大幅调整后强势反弹的美股，让许多投资者看到了这波人工智能新贵们强劲的基本面。

而这，让投资者对于 AI 浪潮，对于科技成长板块的憧憬，也更大了。

在这波浪潮中，有一句口号是“把所有业务，用   AI 重做一遍”，人们憧憬的是大语言模型(LLM)的强大，让大量现存的业务，能更好的降本增效。

这句话，如果要找在 A股的映射，或许就是“把所有的成长行业，用科创+一遍”。

是的，相比传统全市场的行业或主题，“科创+”越发受到 ETF 投资者的关注，无论是因为更高的弹性空间，还是因为科创板筛选条件下更“硬”的科技背景。

也正因此，相关主题产品往往会获得市场较高的关注，比如今日公告即将发行的科创新材料ETF汇添富(认购代码 589183 证券代码 589180)。

材料：高科技的根基

材料，被视为每一次科技发展的根基。

从第一次工业革命的钢铁材料，到第二次工业革命的电磁材料，第三次工业革命的半导体材料，再到第四次工业革命的新一代电子材料，每一次生产力的大发展，都少不了新材料担当根基。

从当下主流的科技叙事来看，新材料，主要聚焦在以下领域：

半导体材料： 受益于半导体复苏周期和国产替代的支持，半导体材料需求强劲。全球半导体库存有所回落，特别是DRAM产品大幅下降，反映了AI+趋势下对电子终端存储容量提升的需求。国内晶圆制造龙头的稼动率在2024年上半年持续增长，表明终端需求改善。

创新药与合成生物材料： 医药板块营收修复，创新药政策频发，支付端扩容，审评审批数量持续创新高，商业化进程提速，带动合成生物材料景气度上升。

新能源材料： 光伏和新能源车材料供给侧有望改善。光伏行业供给侧改革预期攀升，存在反转机会。国内电动车产销两旺，中下游有望开启向上周期。

投资上游产业的价值

半导体、创新药和新能源，无疑是过去数年中国科创领域最火热的主题。

在已经有了许多相关的行业主题基金之后，为什么还需要考虑上游的相应材料上市公司的投资呢？

如果一句话概括，就是“覆盖面广、需求确定性强、政策支持力度大，同时兼具周期性和成长性”。

如果细细展开看，其实代表了一种兼顾进攻与防守的投资思路。

上游材料行业是多个科技领域的基础支撑，无论是半导体、新能源，还是创新药与合成生物学，都离不开新材料的支持。投资上游材料行业相当于押注科技发展的底层逻辑，避免了对单一科技赛道或具体终端产品的过度依赖。这样可以分散风险，尤其是避免终端厂商“内卷”的风险，同时捕捉多个高增长领域的红利。例如，半导体材料的复苏不仅受益于AI+趋势，也与智能手机、物联网等终端需求息息相关；而新能源材料则同时覆盖光伏和电动车两大热点。

聚焦“硬”科技

新材料行业的魅力，A股早就认识到了。所以中证新材料主题指数(H30597.CSI)早在 2015年就发布了。

但是伴随科创板的不断推进，科创板新材料行业的诱惑，也越来越大。

下图是去年“9·24”行情以来，传统的中证新材料指数与科创材料指数(000689.SH)的走势对比（指数过往收益不代表未来）。

可以看到，由于科创板涨跌停板是 20%，也就是俗称的 20cm，所以有着极强的进攻爆发性，科创材料“9·24”行情迄今的累计涨幅，是中证新材料指数的两倍有余。

当然，许多投资者对科创板的青睐，也不仅仅是 20cm 的诱惑。

不得不承认，科创板因为相对严格的筛选标准，所以相应的上市公司在科技上更“硬”，而且越来越“硬”。

下图是科创材料指数的研发费用相比营业收入的占比走势，可以看到 2024 年以来大幅攀升。对于科创类企业未来的产出，研发费用被认为是一个极佳的预测指标。

数据来源：Wind金融终端 截至 2024Q3

或许也正是这一点，科创材料的盈利预期被分析师普遍看好，尤其是归母净利润或许在 2026 年会迎来显著爆发。

数据来源：Wind金融终端

行业集中，下沉小市值

科创材料相比传统的中证材料，差别何在？

从下面的占比大于 5%的行业对比来看，科创材料在电子、国防军工上的权重更高，电力设备和基础化工上略低。

而从市值分布来看，则是呈现了更清晰的小盘股风格。可以看到 68%的是流通市值在 100 亿元以下的，如果要和宽基指数类比的话，则是介于中证1000 和中证2000 之间，这或许也是其价格弹性更足的一个原因。

“把所有的成长行业，用科创+一遍”，这句话对于专注于二级市场交易和轮动的投资者，在工具载体上有着巨大的意义，可以在有限的时间内提供更强的爆发力。

此次科创新材料ETF汇添富(认购代码 589183 证券代码 589180)的发行，结合市场“9·24”行情之后对科创主题的热情，是否能够激活这个“赛道”呢？根据公告，这只产品自 5 月 19 日至5 月 30 日发行，对这一领域有兴趣的，不妨关注。

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