Smilee的测试网交易大赛让人们瞥见了期权世界的魅力，本次活动截止目前2周时间共2000多名用户参加，共计产生4500多笔交易，不同玩家展现了惊人的收益率，个人单周最高收益率57000%，个人总最高收益率25000%，团队单周最高收益率19000%，团队总最高收益率8200%，顶级交易员平均 PnL 为 5000%。这种高收益的背后是Smilee不同的期权玩法。在Smilee的平台上，期权购买者可以选择不同的策略、交易对以及到期日，从而塑造自己的收益模式。无论是个人还是团队，Smilee为参与者提供了更多灵活性和选择权。

排名来自Smilee

无偿损失&无偿收益

更重要的这些数据突出了期权交易这一领域的潜在机遇，这种高额收益率不仅引人瞩目，更为读者展示了期权交易所带来的诱人前景。接下来，我们将深入探讨Smilee Finance如何为用户提供这样的机遇。

“无偿损失”通常指的是在流动性提供者（LP）为资产提供流动性的过程中，由于资产价格波动引起的资产重新分配，从而导致的资产损失。在传统的自动做市商（AMM）交易模型中，资产价格的变动会导致资产的重新配置，当资产价格上涨时，LP会持有更多价值较低的资产，反之则持有更多价值较高的资产，这种资产重新分配引发的损失即被称为无偿损失。

相反，“无偿收益”是指LP通过某种方式可以将无偿损失转化为收益的过程。通常，这需要一种机制或平台来转化这些损失并为LP提供收益的机会。

Smilee Finance致力于将“无偿损失”转变为“无偿收益”。其方法是构建一种新型的链上期权产品方案，将无常损失分解为期权，然后重新组合这些期权，从而创造各种类型的波动性收益。在这个模型中，LP充当期权的铸造者和出售者（称为短期波动率DVP），而Smilee引入了做多波动性的角色，它们通过支付溢价来购买期权（称为长期波动率DVP）。Smilee建立了一个链上引擎，将这两种DVP在两端进行链接。短期波动率DVP通过Smilee铸造LP，然后将潜在的无偿损失以期权形式出售，而长期波动率DVP则通过USDC等资产购买这些期权，并支付溢价资产给LP以弥补其无偿损失。最终，长期波动率DVP持有这些无偿损失资产的期权形式，吸收了LP的无常损失风险。

简而言之，Smilee通过其引擎使LP与期权购买者之间进行交易，LP们出售他们的无偿损失部分资产给期权购买者，获得期权购买者支付的溢价，从而将无偿损失转化为可预期的收益。

Smilee特性

Smilee平台在期权交易领域脱颖而出，其吸引力主要来自三个关键方面：

高参与度

Smilee平台设计简单易用，让更多人能够轻松参与期权交易。其直观的界面和用户友好的功能使得即使是新手也能快速理解并参与到这一复杂市场中。用户无需对金融术语有深入了解，也能够轻松创建并执行不同类型的期权策略。

高收益性

Smilee平台以其高收益性而闻名，提供最高达1000%的杠杆。这意味着投资者可以通过少量的资金获取更大规模的头寸，从而获得潜在更高的收益。这种高杠杆的特性为投资者带来了更多的盈利机会，但同时也伴随着更高的风险。

灵活的玩法

平台提供多种期权策略和组合选择，为投资者提供了极大的灵活性。用户可以选择不同类型的期权策略，如看涨/看跌期权、定制期权等，以满足不同的风险偏好和投资目标。此外，用户还可以通过多样的组合方式，根据自己的需求和预期灵活调整头寸。

综合来看，Smilee平台通过易用性、高收益性以及灵活的玩法吸引了大量投资者，使得期权交易不再局限于专业人士，而是更广泛地吸引了更多有兴趣的参与者。

DVPs

Smilee的DVPs（Decentralized Volatility Products）是该平台的核心部分，旨在帮助流动性提供者（LP）转化无偿损失为可预期的收益。它包含短期波动率DVP和长期波动率DVP两种机制。

短期波动率DVP和长期波动率DVP之间存在着明显的区别。短期波动率DVP是流动性提供者（LP）的代表，他们铸造期权并将无常损失以期权形式出售给愿意承担风险的长期波动率DVP。这样，LP能够将无常损失转移给愿意购买这些期权的人，并从中获得溢价作为回报。

长期波动率DVP代表着购买期权的人，他们通过支付溢价来购买期权，并承担由此产生的无偿损失。这样，他们通过购买LP的无偿损失部分的期权，将损失转化为可能的收益，与此同时，帮助LP规避无偿损失风险。

整体而言，DVPs是一种创新的金融工具，允许参与者通过交易无常损失来实现可预期的收益，同时帮助市场参与者规避无常损失所带来的风险。

 

真实收益保险库

真实收益保险库和无偿收益保险库是Smilee Finance中两个关键的构建模块。

真实收益保险库：这是针对流动性提供者（LP）设计的保险库。LP可以将资金注入真实收益保险库，通过提供流动性并获得可预期的收益来覆盖无常损失。这个保险库为LP提供了透明、低波动性的回报机会，让他们能在提供流动性时获得相对稳定的收益。

无偿收益保险库：这是另一端，针对购买期权者。这个保险库允许用户以支付溢价的方式购买期权，从而获得无偿损失。期权的购买者承担了LP的无常损失，而当市场变动时，他们有机会获得利润。

这两个保险库之间的联系在于它们是Smilee Finance生态系统中的两个关键部分。无偿收益保险库提供了一个机会，让人们从LP的无常损失中获得收益，并且它通过连接期权购买者和LP的无常损失，实现了这种转移。真实收益保险库则为LP提供了稳定的、可预期的收益机会，让他们能够以更低的风险参与流动性提供。

AMM DEX

AMM DEX是基于Automated Market Maker（AMM，自动做市商）模型构建的去中心化交易所。这种类型的交易所利用智能合约和算法来管理资金池，而不是传统的买卖盘订单簿。AMM DEX的核心思想是通过算法设置资金池中资产的价格，从而实现交易。

Smilee AMM DEX增益涉及以下方面：

流动性提供者收益：参与者可以成为流动性提供者（LP），将资产存入资金池中以便交易。他们通过提供资金获得交易费用和流动性挖矿奖励。

交易效率和去中心化：AMM DEX在提供流动性方面更为高效，因为它们无需撮合买卖盘订单，所有交易都发生在链上，增强了去中心化特性。

无常损失：这是AMM DEX的一种固有风险，当资产价格波动时，资金池中的资产分布也会变化，导致LP遭受无常损失。这成为一种缺陷，但也是Smilee Finance这类平台介入的机会。

Smilee通过其产品和策略，帮助AMM DEX规避无常损失，提高流动性，并将无偿损失转化为LP和期权购买者的可预期收益。通过与AMM DEX的合作，Smilee能够帮助这些交易所增强资本效率和吸引更多的流动性，同时降低LP和交易者面临的风险。

Smilee的期权玩法

Smilee提供多种期权交易方式及玩法，用户可以根据自身需求随时调整策略以获得最大收益。

看涨/看跌期权：允许持有者在未来某一时间点之前以特定价格（行权价格）购买或出售特定资产。在Smilee中，这可能与资产价格的变化相关联，如果价格上涨或下跌到特定点，期权便能获利。

杠杆期权：允许投资者使用杠杆来增加投资的收益和风险。Smilee可能提供高达1000倍的杠杆，这意味着投资者可以通过投入少量资金来获取更大比例的头寸。

定制期权策略：投资者可以根据自己的预期和风险偏好选择不同的期权策略。这包括选择不同的代币对、设置溢价金额、选择不同的到期日、拍卖周期等，以满足他们的需求。

预期收益的灵活性：Smilee允许交易者通过期权的购买或出售实现对无偿损失和无偿收益的转换。买方购买期权以获取无偿损失的潜在收益，而卖方（流动性提供者）则可能获得买方支付的溢价费用。

 

结语：

Smilee平台的前景展望是非常令人兴奋的，它或许标志着加密市场期权交易的新纪元。

加密市场中期权交易的重要性

随着加密市场不断扩大，期权交易作为一种金融衍生品，其重要性日益突显。期权为投资者提供了对资产价格波动的灵活性，为风险管理和获利提供了更多策略。Smilee平台的出现为加密市场带来了更多参与者和更多复杂的交易工具，为市场的成熟和稳定性做出了贡献。

Smilee平台的革新和优势

Smilee不仅提供了期权交易的平台，更将无偿损失转变为可预期的收益。通过其DVPs、真实收益保险库和无偿收益保险库等创新性产品，Smilee让投资者能够更好地管理风险，并追求更高的收益。这种创新使得期权交易更具吸引力，为投资者提供了更广阔的发展空间。

可能带来的变革和影响

Smilee平台的出现可能对加密市场和期权交易领域产生深远影响。它可以为加密市场引入更多的流动性，提高市场的效率和稳定性。对于期权交易领域而言，Smilee的创新和突破可能激发更多的竞争和创新，推动整个行业朝着更成熟和更可持续的方向发展。

综合而言，Smilee平台的前景看好，其创新性的产品和服务有望对加密市场和期权交易领域带来积极的变革和影响。它的出现为投资者提供了更多的选择和更优化的交易工具，为整个行业带来了更多的可能性。