近日,星展银行发布研报,给予保险科技公司众安在线(06060.HK)买入评级,目标价为46.5港元,一方面是公司保费在稳步增长,以及众安银行(ZA Bank)、众安在香港的数码化保险(ZA Insure)等新业务的预期高增长。
星展银行认为,众安在线发展自营渠道、持续对品牌的投入,从短期可能带来费用提升,但从长期将降低综合成本率。
由于公司承保质量的改善和投资收益的增长,同时也考虑到整个中国互联网行业面临的现实情况,星展银行按照行业主要参与者平均水平,给予众安在线3.5倍的市净率(P/BV)估值,目标价46.5港元。
8月份互联网保险销售整治通知发布以来,众安在线股价已经下跌了39%,但是市场情绪已经更加中性,预计众安在线在2021年至2023年净利润的年复合增长率仍将达到24%,众安在线保费增速将在明年逐步恢复强劲。