阳春三月，迎来了Morningstar晨星（中国）2020年度基金奖公布入围名单的好日子。在全市场符合参评的2351只基金中，仅有13只基金入围提名。鹏华产业债债券（206018）凭借2019年度及中长期的优异表现，喜获提名“晨星2020年度最佳普通债券型基金”，同类276只债基仅有2只入围获奖提名。该基金由鹏华14年固收名将祝松管理，成立7年来总回报超62%，年化回报超7%，同时获评晨星（中国）及银河证券的三年期、五年期五星评级。

Morningstar 晨星年度基金奖作为晨星基金评价体系的重要组成部分，在全球享有多年的盛誉。晨星基金奖的评选基于基金评价的系统框架，在风险收益的多维度定性评估基础上，还通过深度调研基金经理了解投资管理的各项细节，评选每类基金的最佳管理奖项。晨星基金奖评选对象是由中国证监会批准成立、至2019年底具备1年以上业绩历史的国内开放式基金、且参选的同类基金不少于5只。在此次参选的超2300只基金中，晨星年度基金奖每年入围提名的概率仅为0.5%，五大类奖项的最终获奖更是仅有1只基金。此次参选的普通债券型基金276只，荣获“2020年度最佳普通债券型基金”的提名债基仅有2只，鹏华产业债正是凭借中长期稳定优秀的投资表现，成为这稀缺而幸运的二分之一。

据悉，鹏华产业债（206018）成立于2013年2月，最近刚刚交出“7周岁”的漂亮成绩单。根据银河证券数据，截至2月28日，鹏华产业债成立七年来总回报62.42%，年化回报7.11%；过去3年和5年的投资回报分别为25.82%和35.15%，同类排名分别为3/126和14/90，中长期业绩表现跻身同类排名TOP15。此外，该基金历经债市牛熊考验，成立以来每个完整会计年度均录得正收益，自2014至201年连续6个完整会计年度的投资回报分别为18.65%、10.32%、0.79%、2.98%、7.77%和9.71%。即便在债市大幅调整的2017年，鹏华产业债当年度仍获得0.79%正收益，同期业绩比较基准为-1.19%；而在债市一波三折的2019年，基金年度超9%回报也是远超业绩基准4.08%的表现。正是凭借中长期优秀表现，鹏华产业债几乎囊括了全市场主要权威评级机构的五星评级，包括晨星中国、银河证券、上海证券的三年、五年期五星评级。

明星产品的突出表现一定离不开基金管理人出色的主动投资管理能力。据悉，鹏华产业债基金经理祝松，现任鹏华基金固定收益总部公募债券投资部副总经理，进入固收投资管理领域已逾14年，历经债市牛熊考验，目前整体管理规模近200亿，对于各类型债券资产具备丰富的投资管理经验，并在2019年荣获中国基金业第六届英华奖“五年纯债投资”最佳基金经理。

鹏华产业债能够在分类赛道中长期保持领先态势，与基金经理的精耕细作密不可分。从2014年3月份开始接管鹏华产业债，祝松在投资过程中尤其强调重视风险管理，以多元策略应对多变的市场，追求稳健回报。祝松表示，鹏华产业债最大的特色就是在主投信用债的同时，还增配了少量的可转债，所以收益空间比普通纯债基金更高，但波动与风险会低于纯粹的可转债基金和股债兼投的二级债基金。

作为14年固收投研老将，祝松在谈及投资管理经验时表示，自己始终坚持以基本面和政策面分析为基础的价值投资风格，把债券价值作为投资决策首要的考量因素。投资过程中主要通过四个方面进行风险管理，一是市场保持敬畏之心，时常抱有怀疑市场甚至怀疑自己的心态，避免组合操作过于执着于某一方向；二是过于激进的策略有可能给投资人带来较大损失，投资选择时应该避免；三是做好流动性管理，在组合构建过程中把资产的可变现性放在重要位置；四是依靠团队力量管好信用风险。

作为历经多轮债市周期交替考验的投资老将，祝松对控制风险的重要性深有感触，“无论什么时候，固收领域投资都要将风险放在第一位，稳健投资非常重要。大多数固收产品的投资人风险承受能力不强，固收产品更应该力争为投资人带来的是长期、稳定回报，而不是波动、起伏、博弈的回报。”谈及后续的债市展望，他表示短期来看，新冠疫情对短期经济走势产生一些扰动，预计货币政策将保持宽松，债券市场面临较好基本面和政策面环境；中长期来看，在政府强力管控下，疫情持续时间可能有限，其对经济的影响或将可控，经济走势更取决于经济内生动力和逆周期政策。对于债券市场，预计货币政策将在较长时间对债市友好，市场可能更需要关注经济走势和预期的边际变化。可转债投资方面，尽管当前转债整体估值并不便宜，但考虑到当前股票市场整体向下空间有限，未来需要更加关注转债市场阶段性和结构性机会。