A股整体演绎震荡分化行情,同时板块轮动过快,投资难度明显增大。在此背景下,以债券等固收类资产打底,提供基础收益,同时辅以股票等权益资产博取更高收益弹性的“固收+”基金能攻善守,配置优势凸显,展现出较强的“吸金”能力。

由华安基金陆奔管理的华安安康是其中的典型代表,基金定期报告数据显示,截至2021年底,华安安康A基金规模为141.74亿元,较三季度末42.62亿元的基金规模增长近100亿元。

规模大增的背后,是投资者对基金经理投资成效的认可。陆奔自2018年9月开始管理华安安康,这也是他管理的首只基金产品。基金四季报显示,截至2021年底,华安安康A近1年、近3年收益率为9.88%、62.36%,相较同期-1.88%、38.45%的业绩比较基准收益率,取得显著的超额收益。

此外,取得良好投资回报的同时,该基金在回撤控制方面也表现出色。WIND数据显示,截至3月2日,华安安康A近3年历史最大回撤为-3.77%,优于同类产品同期-17.81%的最大回撤表现。

除了华安安康之外,陆奔在管的华安新优选也取得了不错的投资效果。基金四季报显示,截至2021年底,华安新优选A近1年收益率为9.98%,同期业绩比较基准收益率为4.50%。同时,WIND数据显示,截至3月2日,陆奔自2020年1月开始管理华安新优选以来,期间最大回撤为-2.86%,同期同类产品最大回撤为-17.46%。

业绩可圈可点,回撤控制也了得,陆奔是如何做投资的?先来看看他的投资“成长史”:陆奔是北大CCER经济学硕士科班出身,2011年应届毕业就直接加入华安基金,从研究员做起,一步一个脚印不断沉淀自己,于2018年9月开始管理基金。

目前,他一共在管理着8只基金,涵盖各类风险梯度产品,包括股票仓位在0-20%的稳健型“固收+”、仓位在0-30%的平衡型“固收+”、仓位在0-40%的进取型“固收+”、50%权益中枢的平衡混合型产品,以及中枢权益仓位在60%以上的偏股型产品,可见陆奔较广的投资管理能力圈。

在实际投资中,陆奔秉持长期投资、均衡投资的风格,他始终坚信三条“投资公理”:第一,优秀公司终会得到合理的定价;第二,存在即合理,有存在价值的公司应该有合理定价;第三,中长期而言,市场对资源的配置是有效的。在这三条公理的前提下,陆奔认为,不同风格的投资长期年均收益率是趋于收敛的,但均衡型风格业绩波动率更小,长期会体现出更优的风险收益比,进而给投资人更好的持有体验。

具体到搭建配置组合时,陆奔主张从景气度投资、对冲思维、多维思维三个维度入手。景气度投资方面,按照自身标准对公司进行重新分类,分为周期、消费、成长、价值等5-6个组,在不同的时间段,根据景气度的不同赋予各小组不同的配置权重,一般单个组的权重不超过20%;对冲思维则是为了避免将组合暴露在单一变量的风险敞口中;多维思维是通过不同视角去寻找投资机会,如果在相关性较低的不同视角下都指向同样的投资机会,那么该部分他会予以高度重视。