金秋九月，在多项政策的利好提振下，上证综指出现难得的“六连阳”，“金九银十”市场预期浓厚。不过，对于较为稳健的投资者而言，如何在风险可控前提下把握当下市场机会？业内人士表示，在今年市场行情下，股债兼备、能攻善守的二级债基年内平均回报近6%，配置价值持续升温，投资者不妨借道绩优二级债基，力争获得长期稳健回报。记者获悉，鹏华固收“黄金战队”旗下的二级债基老将——鹏华双债加利（000143）受益于二八比例的股债配置，自2013年成立以来连续五年实现正收益，为长期持有的投资者创造近7%的年化回报。

具体来看，侧重企业债与可转债“双债”投资的鹏华双债加利（000143）于2013年5月，自成立以来不同阶段表现可圈可点，展现出不俗的长跑能力。据银河证券数据，截至2019年8月30日，鹏华双债加利年内投资回报为7.56%，同类排名居前1/3，大幅领先同期同类5.90%的平均收益；过去1年、3年和5年的投资回报分别为9.04%、11.02%和40.67%，在同类型基金中均位居前1/2，自成立以来总回报为51.36%，年化回报为6.84%。此外，根据基金定期报告，鹏华双债加利自成立以来连续五个完整会计年度获得正收益，投资回报分别为14.02%、17.36%、1.04%、2.56%、1.78%。如果投资者耐心坚持长期持有，每年保持正收益，并且年化近7%的稳健收益能够带来良好的盈利体验。

业内专家指出，债券基金主要分为纯债基金、一级债基和二级债基，相较“债性纯正”的纯债基金，二级债基的投资范围股债兼顾更为宽泛，更有助于捕捉股债轮动的市场机会。通常情况下，二级债基的债券投资比例不低于80%，积极发挥债券“安全垫”作用；此外可配置不超过20%的权益类资产，则能够及时捕捉A股市场上涨机会。从投资时点来看，当前资金面对债市相对友好，A股历经调整后整体估值处于相对底部位置，对于能够承担一定风险且希望适度参与股市机会的投资者，目前不失为二级债基的布局时机。

据了解，鹏华双债加利采用二级债基典型的二八股债配置比例，在合理控制风险的基础上，以企业债和可转债为主要投资标的。根据最新披露的半年报，在上半年运作中，该基金主要以持有中高评级信用债为主，增加了可转债和股票配置。报告期末的债券投资组合中，企业债占比为58.44%、政策性金融债占比为21.09%，可转债占比为8.51%，股票投资收益、债券投资收益分别81.15万元和82.67万元。2019上半年鹏华双债加利的基金份额净值增长率为 5.55%，业绩比较基准收益率为 2.36%。

展望后市，鹏华双债加利基金经理王石千表示，债券市场方面，在宏观经济趋弱、社融增速难以大幅上升的背景下，债券收益率上行风险不大。但由于债券收益率所处位置较低，短端资金利率较二季度末低点预期有所回升，中长端债券下行的空间亦相对有限。权益市场方面，预期短期内企业整体盈利仍然承压，权益市场缺乏基本面的驱动，但市场流动性预计较为宽裕，因此权益市场更多以结构性机会为主。转债市场方面，受益于转债市场的大幅扩容，目前出现了较多有债底支撑、同时股性较强的转债，具备较好的投资价值。转债市场全面上涨需依赖权益市场整体性的行情，预期短期内转债市场以结构性行情为主，重点关注具备债底支撑、股性相对较强的高性价比转债。