香港全面通关消费股走高 港股投资机遇几何？

2月6日，香港与内地全面恢复通关，当日总出入境人次约达28万，香港消费现复苏迹象，港股消费股出现普涨。事实上，港股自去年11月份开始就出现一波上涨行情，带动相关“沪港深”基金表现突出。2022年四季报显示，截至2022年12月底，报告期内中融沪港深大消费主题A份额净值增长率为29.50%，同期业绩比较基准收益率为6.49%，在同类产品中表现突出。不少券商机构预计，2023年消费将成为经济的主要拉动因素，有望迎来相对较好的投资价值。

据银河证券数据显示，截至2023年2月3日，尽管开年来A股主要股指整体飘红，但近半年来上证综指、沪深300指数区间涨跌幅仅为1.13%、-0.37%，公募基金受大盘影响，股票基金、混合基金过去半年平均净值增长率分别为-0.84%、-2.67%，其中中融沪港深大消费主题A/C逆势上涨，在纳入统计的203只带有“沪港深”字样的公募基金中涨幅排名第4、第6。（数据来源：银河证券，截至2023.2.3，2023.2.4发布）

中融沪港深大消费主题基金主要投资于大消费行业中具有持续增长潜力的优质上市公司，以把握中国经济增长以及结构转型带来的消费升级过程中的投资机会。根据产品2022年第4季度报告显示，该基金四季度重仓的港股通股票投资组合中前两大行业为消费品（包含非日常生活消费品、日常消费品）、医疗保健占基金资产净值的比例分别达24.06%、17.40%。近期相关市场及板块的上涨成为促进中融沪港深大消费主题基金反弹的重要原因之一。同花顺iFinD数据统计，2022年11月以来截至2023年2月3日，恒生指数以47.48%的涨幅位居全球主要指数涨幅榜第二，其中恒生资讯科技业指数、恒生医疗保健业指数、恒生非必需性消费业指数排名恒生基准指数前三位。

针对未来市场，多家券商看好港股消费板块的投资机会。华泰证券表示，香港与内地恢复通关，粤港澳大湾区线下人流量有望恢复活力，推动本地餐饮、酒店、休闲等消费场景复苏；平安证券认为，通关后酒旅餐饮板块将逐步进入业绩兑现期；华创证券则建议关注餐饮、珠宝、医美等相关消费股。

从港股估值来看，中融沪港深大消费主题基金经理冯琪在基金2022年四季报中分析，四季度，港股迎来显著的估值修复，一方面得益于美联储加息放缓，流动性改善；一方面得益于疫后国内经济生活恢复，行业支持政策加码，上市公司基本面预期修复。展望未来，港股配置价值凸显，坚定看好科技与互联网、汽车相关产业链、线下消费等板块的投资机会。