借“基”布局军工行情 华安大安全近6个月涨33.53%

经过短期调整后，军工板块近期“重振旗鼓”。WIND数据显示，截至11月10日，国防军工近1个月上涨12.49%，在申万28个一级行业中排名第2。军工行业今年三季度实现营收、归母净利润755.04亿、276.19亿，同比增长24.20%、51.00%，同时《军队装备订购规定》自11月起正式实施，这是继军队体制改革后又一重要规定，利好军工板块。投资者若看好军工行情，借“基”布局是相对省心省力的选择。WIND数据显示，截至11月10日，华安大安全近6个月收益率达33.53%。

 

展望后市，军工行情又将如何演绎？机构分析称，2022年军工行业的景气度将向“十四五”的正常增速回归，进入“新常态”，应优先选择长赛道和高景气方向。“十四五”期间军工行业核心投资逻辑的切换，已从前期的“主题投资”转向“基本面驱动”为主导。展望2022年，一方面基本面持续向好仍是板块向上的核心驱动，大订单落地和核心企业融资扩产体现了行业成长的高确定性，估值体系已具备切换至远期的基础；另一方面，国企混改有望成为重要主题，同时政策引导下股权激励也有望提速。

 

目前，市场上主投军工方向的主题基金较多，投资者可择优布局。WIND数据显示，截至11月10日，基金名称中包含“军工”、“安全”、“国防”关键词的产品共计32只，主动管理的、被动管理的分别有15只、17只。从过往长期表现看，军工板块波动相对较大，是典型的高贝塔属性行业，且行业本身的研究门槛高，个人投资者自行研究难度或较大。在这样的背景下，主动管理的军工主题基金能够发挥主动选股优势，力争为投资者持续赚取阿尔法收益。

 

以华安大安全为例，该基金精选与大安全相关的子行业或企业，自2017年8月成立以来投资运作良好，业绩成效显著。WIND数据显示，截至11月10日，华安大安全A近3年收益率达238.77%；最大回撤仅为-15.47%，无论是在15只主动管理的军工主题基金中，还是在全部32只军工主题基金产品中，都排名第1，表现出良好的长期赚钱能力和风控能力。同时，在10月以来的军工上涨中，华安大安全也较好抓住了本轮行情的风口机会，基金净值出现显著上升。

 

从持仓来看，华安大安全持续布局在“军工+科技”领域，军工投资纯度高，风格不漂移，可作为投资者分享军工行情的有力工具。基金定期报告显示，2017年-2021年上半年，该基金对国防军工行业的配置占基金股票市值的比例为27.81%、23.46%、19.26%、10.59%、17.27%，而配置的电子、机械设备等其它行业或多或少也与军工领域有关。另外，今年三季度，在华安大安全的前10大重仓股中，9家公司直接属于国防军工行业，另一家电子行业公司是军工半导体的龙头公司。