避险升温流动性宽松利好债市，固收名将祝松新作鹏华丰诚3.2首发

 近期，受“新冠”肺炎疫情在海外加速蔓延影响，全球避险情绪迅速升温。在国内疫情控制逐步趋向好转下，2月21日中央政治局会议提出“积极的财政政策更加积极有为，稳健的货币政策要更加灵活适度。”货币政策宽松预期加深，一定程度进一步利好债市。在避险升级行情下，债券资产“稳定器”优势明显，债券基金配置价值提升。据悉，14年固收老将、“五年纯债投资”最佳基金经理祝松执掌的开放式债基-鹏华丰诚债券（A类009021  C类009022）将于3月2日重磅首发。在祝松同款明星产品鹏华产业债限额申购情况下，新发债基将为投资者提供稳健财富管理的优质工具。

 

据了解，鹏华丰诚债券作为开放式一级债基，将以不低于80%的基金资产投资于流动性良好的债券资产，不直接投资权益类资产，但是可投资可转债、可交换债等兼顾股债双重属性的“增强型”债券资产，力争增厚收益的机会。应该说，基金“掌舵人”主动管理能力突出无疑是鹏华丰诚备受关注的“闪光点”。祝松现任鹏华基金固定收益总部公募债券投资部副总经理，进入固收投资领域已达14年，历经债市牛熊考验，积累了丰富的投资管理经验，过往优异业绩有目共睹，并在中国基金业第六届“英华奖”荣获“五年纯债投资最佳基金经理”。

 

由祝松执掌的明星产品鹏华产业债在这个2月份刚交出一份“7周年”亮眼成绩单。根据银河证券数据，截至2月21日，鹏华产业债（206018）最近3年、5年投资回报分别为25.89%和35.85%，同类排名分别为3/126、13/90，中长期投资业绩跻身同类TOP20，显著超越同类产品。该基金自2013年2月成立以来总回报62.98%，7年来的年化回报7.18%，且连续6个完整年度均实现正收益，为投资者带来稳健优秀投资体验的同时也深获专业评级机构认可。据悉，鹏华产业债最新同时获评晨星（中国）、银河证券三年期和五年期的五星评级。

 

能够打造出鹏华产业债这只“王牌”产品，与祝松敏锐的债券投资嗅觉密不可分。祝松表示，自己始终坚持以基本面和政策面分析为基础的价值投资风格，把债券价值作为投资决策首要的考量因素。投资过程中主要通过四个方面进行风险管理，一是市场保持敬畏之心，时常抱有怀疑市场甚至怀疑自己的心态，避免组合操作过于执着于某一方向；二是过于激进的策略有可能给投资人带来较大损失，投资选择时应该避免；三是做好流动性管理，在组合构建过程中把资产的可变现性放在重要位置；四是依靠团队力量管好信用风险。

 

谈及当前新基金发行时机，祝松表示，短期来看，新冠疫情对短期经济走势产生一些扰动，预计货币政策将保持宽松，债券市场面临较好基本面和政策面环境；中长期来看，在政府强力管控下，疫情持续时间可能有限，其对经济的影响或将可控，经济走势更取决于经济内生动力和逆周期政策。对于债券市场，预计货币政策将在较长时间对债市友好，市场可能更需要关注经济走势和预期的边际变化。对于权益市场，随着疫情的好转，权益市场有望恢复原有节奏，可转债投资方面，尽管当前转债整体估值并不便宜，但考虑到当前股票市场整体向下空间有限，在此情况下，转债债性保护仍将有所体现，未来需要更加关注转债市场阶段性和结构性机会。