酒鬼酒三季度净利润下滑39.5% 销售费用同比增50%

三季报中披露，净利润大幅下滑原因为“本季销售费用对比去年同期大幅增长而导致净利润下降。”

今年7月份酒鬼酒推出了内参纪念酒，零售指导价2999元，7月23日开启预售，8月1日全国正式首发。酒会上还提出了内参酒从5亿到10亿，再到20亿的三步走愿景。2019年全年内参酒销售目标为5.5亿到6亿元。要实现这一目标，必然需要巨额的销售投入。

新浪财经上市公司研究院注意到，酒鬼酒三季度销售费用达到9719.61万元，上年同期为6464.53万元，同比增长了50%，远超过营收增速。年初以来总销售费用为2.79亿元，同比增长37%。

相比之下，营收仅增长9.48%，显示公司三季度出货量在减少。相关人士表示，“公司第三季度净利润同比下降跟公司的市场战略调整有关，因为需要维护市场，公司进行了必要的停货控货，导致了盈利正常幅度内波动，并非公司营销受到阻碍，公司全年规划也不会受到影响”。

此前国泰君安(17.450,-0.39,-2.19%)分析认为，2018年酒鬼酒广告费用加大投放在第四季度，预计2019年全年将平滑投放。H1销售费用增长31%，预计H2销售费用或下降，因此三季度业绩增速将超预期。网上评价这一分析“被打脸”。

截至三季末，预收款项已经达到1.34亿元，是全年的87%。经营活动现金流净额则同比增长了215.24%。显示经销商打款意愿在上升。

酒鬼酒前三季度营业收入与净利润分别为9.68亿元、1.84亿元，分别同比增长27.34%、14.27%。