3月2日，以“越资本壁垒·享全球红利”为主题的2024年度方德全球资产配置高峰论坛圆满落幕。

本次论坛由方德平台主办，会议汇聚了全国各地的知名私募基金管理人、理财师，共同探讨在国内经济震荡、全球供给新变化的背景下，境外资产的高性价比配置机会。

（主持人董鹏飞）

会议伊始，徐泾镇党委委员、副镇长沈激对峰会的召开表示热烈的祝贺，对来会的嘉宾表示真挚的欢迎。

（徐泾镇党委委员、副镇长沈激）

沈激副镇长表示，今天的徐泾，作为上海最具活力的中心城市区域之一，坐拥虹桥国际开放枢纽、长三角一体化国家战略，背靠虹桥综合交通枢纽和国家会展中心两大功能性平台，是地方高质量发展的“强劲引擎”，未来发展前景广阔。资产配置问题涉及每个人日常生活，如何重新发现新时代下居民的投资需求，洞悉产业要点、发现行业机遇，是本次方德资产配置大会致力于解决的问题。他对方德集团未来的发展表示真挚的祝福。

近年来，三方财富行业的发展大浪淘沙，邢总就大会开始致欢迎辞代表方德向莅临大会的众多知名私募基金管理人、相关从业人员、理财师与高净值客户表示由衷的感谢。

邢总认为，2024年，在地缘政治冲突、各国大选、贸易摩擦、人工智能迅速发展等多重不确定因素的影响下，海外资产配置问题的重要性再一次凸显。为此，本次会议将围绕新时代中高产人群的家庭需求、投资、法律、教育等相关生态圈开展深入探讨，旨在让各位来宾收获更多全球动态、相关行业独到的见解以及专业的投资风向。

（方德总经理邢耀）

境外固收高溢价未来仍有可能出现，投资者如何安全上车？

2023年，随着1.5万亿城投置换的推进，高收益城投债几乎完全消失，国内低利率环境使得境内债券配置的性价比降低。

（安中中国区投资副总经理石磊（左1）、安中中国区总裁Stefano Chao（中间）

24年，国内资产荒现象延续，如何从境外为客户挑选合适的债券类产品成为了众多私募基金管理人的难题之一。为此、安中集团中国区总经理Stefano Chao（赵柏龄）分享了海外的宏观经济形式与境外＂超级β＂的固收投资机会，并着重介绍了境外优质企业混合资本债的投资优势 。

（安中中国区总裁Stefano Chao）

赵总表示，在西方货币政策紧缩的影响下，美债与欧债的无风险利率均处于历史性高位，当下点位配置债券可以在高点获得较为确定的收益，而相比之下美股的性价比有所降低。除此之外，从历史经验来看，处于经济衰退前期时，欧美国债、高收益债的表现明显好过其他资产。

中国高净值家庭加速海外综合布局，投资者洞察“被割”？

一、“爬藤族”难解名校结？

爬藤也是近些年的热点，国际教育品牌Cheese Tree创始人，NBLESSINGS+教育副总裁张唯奇先生表示，目前国际教育“卷”的现象依旧没有改变，以国际化的方式将一个孩子从小培养到大至少要花1000万人民币，如何用最少的钱为孩子进行最详细、最可靠的一站式海外升学规划也是很多家长关心的问题。

（NBLESSINGS+教育副总裁张唯奇）

二、海外地产置业之路该怎么走？

作为国内头部房地产开发商，万科集团海外市场负责人袁瑞冬着重介绍了在当前国际经济环境下，海外固定资产有哪些性价比高的投资机会。他认为，在欧美加息、经济下行的大背景下，多币种+房地产的配置思路逐渐重新进入中高净值人士的视野。

（万科集团海外市场负责人袁瑞冬）

纵观全球，英、美等国的房屋价格近五年来呈现持续上涨的+趋势，而租金涨幅则更大，这其中的核心逻辑是房屋供给与需求的变化：以伦敦为首的大城市中持续不断有高端人才涌入，房屋需求旺盛，但供给处于下行趋势，预计未来欧美房产供不应求的特征将延续，海外固定资产依然有不错的配置机会。

掘金策略先行，跨境步步为盈

午后，岚湖基金创始人、基金经理李恒向来宾详细描述了境外美元城投市场的现状与投研的重点与难点。并指出，在境内城投普遍只有5%以下收益率的当下，城投美元债依旧保持着10%以上的收益率，原因一方面是国外较高的利率水平，一方面来源于境外投资者对于中国城投企业的认知差。

（岚湖基金创始人李恒）

李总认为，随着美联储降息周期的开始，海外城投债还将有着新一轮的走牛行情，因此现在这个时点是配置中资美元债的绝好机会。

（岚湖基金创始人李恒）

逆市场赢占先机——不良资产模式重塑

当经济处于下行周期时，有一种通常不被人看好的资产往往有比较高的配置价值——不良资产。

（华商(上海)律师事务所管理合伙人朱瓅昊）

通常以逆向投资的逻辑，当经济不景气时在低点买入，待到经济回暖，不良资产基本面转好后以高点卖出。华商(上海)律师事务所管理合伙人朱璨昊提出，资产本身无所谓良与不良，关键看资产的价格。银行不良资产规模连续几年达三万亿元，在当前经济下行周期中，股票、地产债不少相对优质的不良资产价格被显著低估，具有较高的逆向投资价值。

股多管理人该如何压赛道？逆势破局的点究竟在何处？

23年中国股市表现并不算好，也是主观多头管理人经历“寒冬”的一年，在新的一年里，面对不确定的国内市场环境，股多管理人该如何压赛道？逆势破局的点究竟在何处？

（古曲基金合伙人赵朕）

曾做出114.5%年化收益率的股票多头管理人古曲基金合伙人赵朕也在大会上表示，未来股票多头系列产品破局的方式或在于搭建主观多头FOF，通过全类赛道平滑组合的波动，让主观多头策略也能给客户带来好的持有感受。

（古曲基金合伙人赵朕）

2024年理财师的出路在哪里？

这两年投顾理财师这个大的群体一直在走下坡路，做非标的理财师暴雷，他们的转型之路在哪里？三方&券商营业部理财师理财师和公司的KPI业绩指标压力之间平衡的出路在哪里？在大市场环境不好情况下，理财师的破局之路在哪里？

大会最后《Beny的尽调笔记本》主理人Beny为上面问题做了解答，Beny 认为，2023年是财富管理市场转折点元年，大量非标的暴雷让客户对资产管理失去信心，财富行业变得异常艰难，这时理财是的专业就显得尤为重要！

（Beny）

选择好的产品、维护存量客户体验就变得更加重要，选择产品并不只需要看收益水平，更需要的是符合客户的心理预期、投后的服务与管理人的品牌管理。

随着全球资产配置高峰论坛的圆满落幕，方德再次展现了其在金融行业的领先地位和对客户的深厚承诺。

通过此次论坛，方德不仅为参与者提供了全球资产配置的前沿知识和专业见解，更向社会展示了其对于中高净值客户服务的坚定决心。

未来，方德继续致力于以内容为核心，为境内外高净值客户资产配置提供专业服务，将“智慧”融入“策略”——以满足中高净值客户日益增长的多元化需求。