11月末，中期协连发《期货经营机构资产管理业务备案管理规则》（下称《备案管理规则》）和《期货经营机构资产管理业务信用报告工作规则》（下称《信用报告工作规则》）两条重要规则。对期货经营机构合规开展资产管理业务进行了细化和调整，并从行业信用机制的建立入手，提出了进一步加强行业自律管理，推动行业以信用立身的发展方向。

规范发展 期货资管进入发展快车道

根据中国证券投资基金业协会最近发布的证券期货经营机构私募资管10月产品备案月报，2021年10月，证券期货经营机构当月共备案私募资管产品906只，设立规模497.42亿元。其中，期货公司及其资管子公司存续规模为3275.12亿元，9月底为3174.53亿元，处于平稳上升状态。

自2012年期货经营机构获准开展资产管理业务以来，期货资管行业保持了稳步的发展节奏，合规程度也在逐步提高。目前，期货经营机构资产管理计划主要以集合类、主动管理类和固定收益类产品为主，主要投向标准化债权资产和其他私募资管产品。与此同时，期货经营机构资产管理在期货及衍生品市场的参与比重也在逐年增加，行业特色逐步凸显，期货资管的主动管理能力也在日益增强，产品规模稳步增大。

和合期货认为，在大资管时代，期货资管目前虽然规模占比不高，但仍处于成长阶段。此次发布的两条规则也将对期货资管业务的规范发展起到积极的推动作用，有助于期货资管在新时代发挥自身优势和特点，在提升多资产、多策略的投资管理能力的同时，加强行业自律和机构信用，进一步提高实体经济的服务能力，增强期货资管的竞争能力。

合规经营 提升资产管理能力

期货行业的资管业务起步较晚，相比其他资管类型，情况较为特殊，绝大多数期货公司是通过在中期协进行登记备案取得的展业资质。《备案管理规则》的出台，适应了当前的监管环境，明确并细化了期货公司的相关资质要求，是对资管新规以来所颁布的指导规则的延续和补充，进一步明确和规范了期货公司资管业务的合规展业，引导期货资管向主动管理转型。

此次《备案管理规则》从开展业务和合规经营方面，对期货公司开展资管业务和以子公司形式开展业务进行了进一步的区分和规范，提高和明确了开展资产管理业务的岗位和人员要求，不仅为期货资管接下来的稳健发展提供了有利条件，也从政策上鼓励期货机构规范有效地参与市场化和差异化竞争，不断提升机构的投研能力，以多元化的资管业务更好地服务实体经济的发展。

和合期货自2015年成立资管子公司以来，不断根据监管要求，优化业务结构和类型，同时注重资管团队的专业建设，通过创新业务和精细服务打磨自身的资产管理能力，在传统固收优势的基础上延伸出“固收+”、股债混合类、私募FOF等创新产品类型。和合期货表示，本次《备案管理规则》的出台，可以鞭策期货经营机构在资管业务上持续做优做强。对于期货公司来说，只有保持积极的创新能力和开拓意识，才能持续获得市场的认可和投资者的支持，从而在发展中不断地提升自身的业务水平，更好地服务实体经济和投资者的需求。

培育文化 促进行业良性竞争

行业的发展离不开文化的建设，此次《信用报告工作规则》的发布有助于为期货资管塑造良性的行业文化。中期协表示，信义义务是资产管理行业的灵魂和根基，启动期货经营机构资产管理业务信用报告工作，能够进一步推动期货经营机构恪守信义义务，将最大化投资者利益作为资产管理业务开展的先决条件，推动行业以信用立身。

和合期货在开展资管业务的六年间，注重企业文化的打造，追求客户、员工、企业、社会的“共同价值”。长期以来，和合期货按照相关要求，真实、准确、完整报送公司治理、业务发展、投资管理、内部控制及合规风险管理方面的信息。在企业内部治理方面，和合期货以合规第一、客户至上、立信立行、团队协作、持续创新、成长成就的“六韬”价值理念，要求员工严守合规红线，强化自身的道德风险预防，鼓励员工对业务精益求精，在岗位上不断实现专业升级。

以勤勉尽责的内部治理提升期货经营机构资产管理业务发展水平，以专业高效的投资运作促进期货经营机构发挥期货及衍生品领域优势，增强期货经营机构综合管理能力。和合期货表示，此次规范能够进一步引导期货资管回归资产管理业务本源，发挥行业特色，将财富管理与风险对冲作为业务发展的核心驱动力。和合期货将利用好期货及衍生品投资优势的基础，持续提升期货资管的资产配置能力和服务水平，进而更好地发挥期货资管在大资管时代的独特作用，为塑造资本市场良好的行业生态贡献力量。（CIS）