3月28日晚间,澳优乳业股份有限公司(1717.HK,下称“澳优”)发布2021年业绩报告,这也是伊利“入主”之后,澳优披露的首份年度业绩答卷。报告显示,2021年该公司实现营收88.73亿元,同比增长11.1%;毛利44.71亿元,同比增长12.3%;撇除2021年若干非经常性项目亏损及额外存货拨备金额,经调整录得归属于公司权益持有人应占利润为人民币12.63亿元,同比增长16.6%。,营收、净利润实现双增长。

值得关注的是,根据相关数据显示,澳优在中国大陆婴幼儿配方奶粉行业线下销售市场占有率提升至约6.9%,跻身行业五强。随着中国婴配奶粉行业新国标和二次配方注册制的到来,目前澳优已提交多款新老配方注册材料,并推出了海普诺凯1897未来版及儿童成长配方奶粉、能立多“澳优优+”系列、佳贝艾特悠装Pro系列等产品,进一步完善了全家营养产品矩阵。

业绩大增的背后,是澳优抓住了消费升级和科研创新的红利期。在业内看来,2022年头部乳企扩张或将持续,这也意味着,未来乳制品会加速分化,扛得住各方面压力的头部企业或将“更上一层楼”。可以预见的是,未来婴幼儿奶粉市场的竞争将是巨头们之间的战场。

婴幼儿奶粉市占率持续提升 高端细分仍是主战场

刚刚过去的2021年,对于婴幼儿配方奶粉行业而言是最煎熬的一年,疫情加速了国内奶粉集中度提升。

数据显示,2021年澳优自有品牌配方奶粉业务营收77.62亿元,同比增长12.1%。其中,自有品牌配方牛奶粉销售额44.14亿元同比增长15.5%;自有品牌配方羊奶粉销售额33.48亿元同比增长7.8%。

根据行业相关数据,澳优在中国大陆婴幼儿配方奶粉行业线下销售市场占有率进一步提升至约6.9%,位列第5,旗下羊奶粉品牌佳贝艾特销量自2018年以来,已连续4年占中国婴幼儿配方羊奶粉总进口量超60%。

对于业绩变动,澳优在公告中表示,收入增加主要源于集团行之有效的营销策略及继续受惠于中国大陆产品高端化趋势,造就集团自家品牌配方奶粉业务的收入持续增长。

近年来,全国人口出生率的回落直接影响的是国内婴配粉市场的总需求量,这一客观因素给奶粉行业带来了巨大压力,特别是国产奶粉巨头的市场份额快速提升,进一步加剧了市场的存量竞争。

为了应对低出生率带来的冲击,头部乳企一方面通过渠道下沉,以辐射更多消费人群;另一方面,持续加码布局高端、超高端领域,把目光投向细分品类,从而扩张产品线建立品类矩阵。

受益于高端化,澳优旗下专注于超高端市场的海普诺凯生物(含海普诺凯1897系列、Neolac悠蓝等品牌)于2021年实现营收31.82亿元,较2020年同比增长17.9%,其中海普诺凯1897荷致录得同比增长为22.0%;经过重组整合后的能立多于公告期内实现营收10.19亿元,较2020年同比增长23.3%,其中能立多G4录得同比增长49.8%。

中国食品产业分析师朱丹蓬表示,从2018年开始,我国人口出生率便持续下降,随着优生优育,奶粉需求高端化成主流发展趋势。因此,在传统婴配粉同质化现象越来越严重的情况下,有机、羊奶粉等品类的关注度开始提升。而在未来,竞争还将进一步加剧,“多品牌、多品类、多场景、多渠道、多消费人群”的五多战略,将成乳企的必经之路。

布局全产业链  加码科技构建竞争壁垒

随着奶粉新国标出炉和二次配方注册的到来,婴幼儿配方奶粉行业将迎来双重考验。乳业专家王丁棉认为,这对企业也是一次筛选,不达标的企业将被淘汰出局。

而角力的杀手锏之一便是研发,才有机会在竞争激烈的大战中掌握主导权。2021年,累计投入研发费用1.93亿元,研发成本占营收比例约2.2%。

近年来,澳优针对产品科研创新持续加大投入,并建立了以澳优食品与营养研究院为基地,澳优(北京)特殊营养研究中心、北大·澳优母婴营养研究中心、欧洲研发中心、澳新研发中心、澳优(台北)营养研究中心、澳优·江南大学特种乳国际联合研究中心等为支撑的“1+6+N”全球研发体系。

与此同时,澳优从配方奶粉业务不断扩大产品组合至营养品。2021年,澳优旗下益生菌品牌锦旗生物申报的鼠李糖乳杆菌MP108获批婴幼儿菌株,成为中国自主研发的第一株可食用婴幼儿菌株,主要运用该菌株的益生菌产品爱益森小橙盒于公告期内上市,填补中国婴幼儿益生菌市场空白。

此外,澳优新研发的一款特殊医学用途婴儿无乳糖配方食品也获批湖南省首张特殊医学用途配方食品生产许可证,并正式推出海普诺凯1897首款特殊医学用途婴儿无乳糖配方食品“稚舒”。据公告数据显示,2021年澳优营养品业务板块销售收入较2020年增长达24.5%。

后疫情时代,中国奶粉消费者的消费思维与消费行为发生了变化。最大的变化是对奶粉的选择更加谨慎,对品牌的安全性及功能性更加挑剔。

对此,澳优持续加强供应链建设。2021年,澳优澳洲ADP工厂益生菌产品获注册通过;荷兰Pluto和Hector工厂获批延续注册,位于荷兰的浓缩羊乳清生产设施也已于年内落成,预计新婴配基粉设施将如期于2023年落成。与此同时,2021年,澳优引进伊利集团成为公司单一最大股东,力争在全球市场实现1+1>2的战略协同。

有分析人士指出,在同一环境下要做出不同的产品,就倒逼企业练内功、去深挖,才能够有更多的创新。奶粉企业的竞争正在从市场驱动转向技术驱动。奶粉行业竞争加剧,意味着门槛提高了,大家面临的都是旗鼓相当的竞争对手,都具备一定实力。

澳优方面表示,2022年是二次配方注册的关键节点,对于中国婴配奶粉行业而言是再一次洗牌,是挑战也是机遇。2022年,澳优继续做大、做强核心业务与品牌,力争三个核心业务单元销售继续保持双位数增长。

同时称,2022年澳优将加大营养品布局,重点进行益生菌业务的全球布局。通过境内外并购,布局产业链,抢占益生菌国内市场。同时,澳优将加大特医产品布局,完成研发,进一步通过注册登记。

上海睿农咨询高级合伙人赵恒认为,未来的产品体现在资源稀缺性,独特的技术研发和能够满足个性需求并具备消费功能、对消费行为有引导作用的产品。只有通过产品进一步升级,技术研发引发产业升级,才能增强品牌在奶粉市场中的竞争力。