特斯拉瞄准Robotaxi 恒友汇《下半年指引》自动驾驶“弯道超车”

曾被认为是遥不可及的自动驾驶技术，如今在技术创新的浪潮中正逐渐成为现实。近期，特斯拉正式推出了其Robotaxi（无人驾驶出租车）产品Cybercab，激起了自动驾驶产业的层层波澜。Cybercab有着革命性的设计——无方向盘、无踏板及FSD完全自动驾驶能力。而低于3万美元的成本预期，以及有望在2026年投产，更预示着Robotaxi行业的竞争将变得更加激烈。

据此恒友汇宏观经济研究室表示，在自动驾驶技术发展路线中，Robotaxi扮演着至关重要的应用场景角色。它不仅是提高道路交通效率、促进出行便利化和共享经济的关键工具，而且是引领智能网联汽车进入无人驾驶时代的加速器。

Robotaxi成为自动驾驶最佳场景

目前，全球众多国家和地区都在积极发展自动驾驶产业，并鼓励企业探索Robotaxi的商业化潜力。2024年6月，谷歌Waymo在旧金山全面开放；2024年7月，百度“萝卜快跑”在武汉的试运营，每一次进展都强有力地证明了自动驾驶技术的可行性。而基于“端到端”大模型算法和强大的算力，FSD完全自动驾驶能力将来可以让特斯拉不依赖高精地图，在地球上任何一个地方行驶。

在中国，Robotaxi的足迹已遍布北京、上海、广州、深圳、重庆等无人驾驶试点城市。根据公安部发布的数据，截至2024年8月底，自动驾驶汽车测试号牌累计发放数量达1.6万张，开放的公共测试道路总长度达3.2万公里，这些都为Robotaxi的发展奠定了基础。

2024年以来，Robotaxi更是迎来了政策的春风，商业化进程不断加速。6月底，北京市经济和信息化局在《北京市自动驾驶汽车条例（征求意见稿）》中首次明确支持自动驾驶汽车应用于网约车、汽车租赁等场景。7月3日，20个城市入选智能网联汽车 “车路云一体化”应用试点。7月4日，上海发放首批无驾驶人智能网联汽车示范应用许可。

相关专家表示，从北京《征求意见稿》到我国的自动驾驶政策部署，一方面反映出，中国自动驾驶技术发展日新月异，进入了快速更新迭代的时期；另一方面，相继出台的新政策和法律法规，希望跟上产业发展的步伐，积极进行各方面准备，从而引领产业创新。

这意味着，Robotaxi的特殊性要求汽车制造商必须对车辆进行智能化改造，以提升车辆的安全性、舒适性和可靠性。这将促使中国汽车企业增加在自动驾驶技术、智能座舱和车联网等领域的研发投入，推动中国汽车产业向高端化、智能化方向发展。

太平洋证券预测，到2025年和2030年，Robotaxi中国市场规模分别有望突破1.18万亿元和2.93万亿元，显示出市场对自动驾驶技术在未来出行领域的巨大潜力和广阔前景充满信心。海通证券认为，随着特斯拉入局Robotaxi，2025年或成全球Robotaxi商业化元年。

恒友汇发布的《2024下半年宏观经济展望及资产配置策略指引》中也指出，以数字技术、人工智能和先进制造业为核心的新兴动能，正展现出巨大的发展潜力。这些领域的创新和突破，正逐渐转化为资本市场的投资热点。在全球视野下，智能技术的重大突破已显著提升投资者对科技革命加速发展的信心。

产业链为Robotaxi提供成长沃土

Robotaxi的发展，离不开自动驾驶产业链的持续提升与优化。今年以来，伴随人工智能（AI）技术的迅猛迭代，自动驾驶相关产业链也日臻成熟。

坤元资产分析指出，当前中国自动驾驶市场已经构建了相对完善的产业链和生态系统。特别是激光雷达、车载芯片等关键技术领域的崛起，不仅为中国自动驾驶产业的繁荣发展打下了坚实的基础，还为我国Robotaxi的迅速成长提供了肥沃的土壤。

在自动驾驶传感器方面，目前中国企业选择了与特斯拉纯视觉方案不同的技术路径，通过激光雷达等多传感器融合方案，实现更精准的环境识别和3D建模，从而提高自动驾驶系统的可靠性和安全性。标准普尔预测，未来十年，中国企业将在全球激光雷达市场保持领先地位。

作为该领域的佼佼者，坤元资产FOF生态圈伙伴速腾聚创和禾赛科技近年来表现引人关注。速腾聚创（02498.HK）在2024年上半年已占据车载激光雷达市场40%的份额，彰显了其强劲的竞争优势。速腾聚创第三季度财报显示，2024年第三季度，其车载激光雷达的销量约13.14万台，同比增长147.0%，以稳健的步伐持续领先全球市场。

此外，积极参与Robotaxi的禾赛科技（NASDAQ: HSAI）在2024年上半年也实现了显著的业绩增长，车载激光雷达销量达到13.32万台，同比增长高达80.3%。不仅成为中国排名前五的Robotaxi公司供应商，还成为百度“萝卜快跑”Apollo RT6主激光雷达的独家供应商，在国内首次将ADAS半固态激光雷达方案大规模应用部署在Robotaxi上。

标准普尔的预测，2024年这两家公司的市占率之和将达到60%。这些不仅彰显了企业在技术上的领先地位，也体现了市场对自动驾驶技术的强烈需求。

除激光雷达外，在车载芯片方面，中国发展同样迅猛。8月8日，坤元资产FOF生态圈伙伴黑芝麻智能（02533.HK）正式上市，不仅标志着中国自动驾驶芯片产业的成熟，也开启了中国汽车芯片在全球舞台上的角逐。其自主研发的华山系列高算力芯片、武当系列跨域计算芯片平台，已跻身全球车规级高算力芯片供应商前三。

当前，自动驾驶技术的浪潮正以不可阻挡之势席卷全球。在这一背景下，自动驾驶领域的竞争已超越了企业间的简单对抗，演变成整个产业链和生态系统的全面较量。中国依托庞大的消费市场、有力的政策支持以及完善的产业配套，为Robotaxi等自动驾驶技术的应用创造了丰厚的土壤，并且在竞争中展现出强大的竞争力。当前自动驾驶技术正处在从量变到质变的过程，未来我们或许可以拭目以待Robotaxi成为人们生活中安全智能的出行方式。