探路者前三季度营业收入同比增长13.69% 业绩持续回升

2022年10月26日晚间，探路者(300005)发布了2022年第三季度报告。前三季度公司实现营业收入7.484亿元，同比增长13.69%，实现净利润1134万元。

业绩持续回升，户外龙头企业底蕴深厚韧性十足

近年来，新冠疫情延宕反复，地缘冲突持续，全球通胀攀升，美联储激进加息冲击全球，世界经济下行压力明显加大，2022年前三季度全国社会零售总额同比增长0.7%，其中，服装鞋帽针纺织品类商品的累计零售总额同比下降4%。在此背景下，探路者克服多重外部超预期冲击的不利影响，三季度业绩恢复向好，主要指标延续增长态势。2022年第三季度，公司实现单季度营业收入2.83亿元，环比增长12个百分点。

品牌推广方面，2022年9月1日，探路者官宣新生代明星刘昊然成为品牌全球代言人。凭借深受消费者信赖的过硬产品，与顶流明星的加持，在今年双十一预售中，探路者官方旗舰店1分45秒超去年预售首日全天。同时据最新天猫户外店铺销量排行榜显示，探路者成功登顶位居天猫户外销量榜首，超过诸多知名国际户外品牌。

芯片板块崭露头角第二增长曲线逐渐清晰

在全球经济增长承压的大背景下，需求疲软成为了消费电子近年来的主基调，但其中存在的结构性机会不应被忽视。比如自去年开始正式进入商业化阶段的MiniLED产业便是其中之一。根据Arizton数据，相应的市场规模将由2021年的1.5亿美元增长至2024年的23.2亿美元，期间复合增长率为将超过140%。

其中，芯片设计作为MiniLED产业链价值量最高的环节，所具备的长期增长空间正是探路者业绩弹性的主要来源。而探路者旗下控股子公司北京芯能选择切入的主动式(AM)驱动芯片非常贴合未来MiniLED芯片主流发展趋势。目前北京芯能MiniLED驱动芯片产品拓展数十家国内外客户，业务涵盖透明显示屏幕、笔记本电脑屏幕、电脑显示器屏幕等多个领域，同时压力触控芯片已与海外Partron公司合作，在电子烟项目上实现量产落地。

2022年9月27日，TCL华星发布全球首款高分区显示屏——12000+分区，10bits的21.3医疗诊断AMMiniLED显示屏。显示驱动芯片由北京芯能提供，该MiniLED主动式显示驱动芯片完美契合了医疗诊断显示屏对画质及稳定性要求的需要，充分证明了AMMiniLED技术领先性和商业应用价值。其优势主要体现在：一、满足诊断类医疗产品高精细画质需求；二、静态驱动，不闪烁；三、控光方式简便，主机操作灵活。

探路者公司战略上的双轮驱动发展模式雏型初现。随着新发展布局持续落地加码，公司将打破业务空间的“天花板”，未来可期。(证券时报网 燕云)