股债配比攻守兼备“固收+”新基中融融盛双盈一年封闭债券今日首发

近日，中融基金发布公告显示，中融融盛双盈一年封闭债券于今日（8月15日）发行，该基金由中融基金固收和权益投资两位老将哈默和钱文成联手掌管。根据产品公告，中融融盛双盈是一只采用“固收+”策略的债券型基金，股票投资占比不超过20%，力争在做好风控的基础上，以债券打底，以权益投资增厚收益。在产品运作的设计方面，该基金合同生效后第一年为封闭运作期，期满后转为开放式运作，每个交易日可正常申赎，在保留封闭运作基金优势的前提下，增加了更多灵活性。

“固收+”强将组合

中融融盛双盈拟任基金经理哈默和钱文成，均拥有15年的证券从业经验和多年的基金管理经验，投研经历可谓非常丰富。负责固收投资的基金经理哈默，践行长期主义，注重风险管理，在组合管理上兼顾绝对收益与相对收益目标。负责权益投资的基金经理钱文成，秉持价值投资，通过行业和个股基本面的深度研究，挖掘企业的核心竞争力。两人专注“固收+”策略合作多年，代表作中融融慧双欣一年定开债券成立于2020年7月，成立至今取得了8.07%的回报，超越业绩基准6.34个百分点，期间最大回撤率仅为3.83%。

两位老将合作的“固收+”产品采用多元策略配置，通过大类资产的多元配置、跨资产的研究和比较，对各类资产及投资策略深入挖掘，提升组合的超额收益。在固收投资方面，从经济周期、宏观政策、行业景气度和债券市场供求状况等多方面考量信用利差的整体变化趋势。通过利差久期控制，多维度分散化配置。产品所投信用债评级需在AA+级及以上，投资于信用评级为AAA级的信用债占信用债资产的比例在50%以上。

权益投资方面，以行业增长的的稳定性为首要关注点，重点选择在全球范围内有竞争优势或获得产业政策支持的赛道，回避负增长的夕阳行业，控制短期估值过快上升赛道的投资比例，避免极端持股风格，注重均衡，严格执行个股止损。

对于选股，熟悉钱文成的投资者都知道他的“两分半原则”，即“好行业、好公司、好价格”三个条件只要满足两个，另一个条件可以适当放宽，严守底线即可。这种选股理念为投资组合增加了更多弹性，有利于实现长期收益目标。

投研团队实力护航

成立于2013年的中融基金，通过九年来对投研团队的不断打磨、投资理念的坚持和深入，风控能力的强化，已经形成了产品布局多元、策略齐全、固收和权益“两翼齐飞”的良好态势。资料显示，中融基金投研团队目前已有60余人，注重投研交一体，着力打造可持续、可验证、可复制的投研体系。固收管理规模早已突破千亿，经验丰富，风格稳健，公司成立了独立信评团队，以风控为先，提供评级研究支持。权益投资主动管理能力近三年、四年均上榜行业Top20（数据来源：银河证券《公募基金管理人长期主动股票投资管理能力榜单》，截至2022.6.30）。

面对市场震荡或许可以把时间交给“固收+”

展望后市，随着疫情形势的好转，复工复产的稳步推进，经济或会逐步呈现修复式增长，但经济修复的斜率有待观察。资金面和政策方面，鉴于外需下行的确定性以及疫情防控成本的提升，与政策相关度较弱的消费与出口增速可能对于经济的支撑作用可能仍将下滑。经济的企稳更加依赖政策相关度较高的基建与地产的拉动作用，增量政策将逐步推开。货币政策继续服务于宽信用以及稳就业，“温和宽松”的政策格局或将延续。整体来看，债券市场可能将维持震荡格局，经济数据的修复情况、社融数据的改善情况以及海外宽松货币政策退出带来的扰动，或将带来债券资产的配置性机会。

在此环境下，想要获取理想的收益并非易事，将时间交给更擅长寻找资产配置机会、降低风险、力争长期稳健增值的“固收+”产品或许是可以考虑的选择。