均衡策略应对震荡市，财通资管宸瑞风险收益比突出

2022开年首周，A股迎来了一轮快速调整。业内人士指出，“震荡”依旧是后市的主要特征之一，均衡配置、组合投资是投资者应对市场变化的较优策略。

近期秉持这种投资理念的产品也受到了更多的关注，以即将结束首个一年持有期的财通资管宸瑞一年持有基金为例，Wind数据显示，在基金成立以来（2021.1.20-2022.1.7）累计回报率为16.38%，同期基金业绩比较基准、沪深300指数涨跌幅为-7.90%/-11.31%，同类偏股混合型基金平均收益为-1.21%，在震荡之中实现了较好的超额收益。

值得一提的是，该基金成立以来风险收益比突出，同源数据显示，截至2022.1.10，该基金夏普比率近一年为0.91，远大于同期基金-0.26，意味着承担同等风险获取收益的能力更突出；年化波动率为15.96%，远低于同类平均22.51%，也表明该基金持有体验更好。

以优异的业绩表现跨越2021年市场的大幅震荡，离不开以均衡策略见长的基金经理——权益老将姜永明，其成熟的投资框架得以穿越市场风格轮动。整体来看，在长达12年的投研生涯中，出身“险资”的姜永明表现出色。当前，姜永明担纲财通资管权益投资总监，他擅长左侧布局、逆向投资，以深度研究产业和公司为基础，自上而下和自下而上相结合，结合市场运行趋势和风格特征，在下跌空间可控且风险收益比较高之际逆向投资买入，然后通过中长期持股来追求确定性收益。

在选股实操中，姜永明立足长期逻辑，遴选优质公司，即内在价值快速提升、阿尔法明确的公司，重点关注是否有明确的产业趋势，清晰的行业竞争格局，较高的公司竞争壁垒，业绩增长是否具有长期可预期的确定性，以及公司治理情况。

得益于投资理念的一脉相承，姜永明管理的基金中长期业绩表现皆不俗，并成为其深厚投资实力的最佳诠释。以其管理时间最长的一只公募主动权益类基金——财通资管价值成长A为例，据Wind数据统计，截至2021年12月31日，该基金自2019年3月25日成立以来，累计净值增长率达216.44%，超11倍于同期业绩比较基准19.45%，同期净值超越基准回报率达196.63%，年化回报逾50%；另据银河证券数据显示，该基金近一年、近两年回报率分别为30.88%和142.71%，同类排名23/176和7/151，均位居前15%。

与财通资管价值成长不同的是，财通资管宸瑞一年持有在运作层面采取持有期形式，一方面，有助于投资者进行理性投资，避免追涨杀跌，提升投资胜率；另一方面，有利于基金管理人更好地执行投资策略，专注于资产的长期增值。这两点在震荡市场尤为重要，有助于提升中长期投资体验。