上元资本杨宏：企业现金、利润、应收账款的三角平衡取舍

管理者必须认识到，亏损的企业不一定破产，但没有了现金流的企业必然破产。当企业现金流和应收账款、利润发生矛盾时，企业必须选择现金流。只有在此基础上构建三者的平衡关系，企业才能始终站在安全线上。

1、企业现金与利润

三大财务报表并非各自独立，而是相互关联的。为了解决企业中隐藏的问题，化解已有的风险，管理者应利用财务管理体系，积极推动企业现金、利润和应收账款三角平衡的实现。

利润表中的“营业收入”、现金流量表中的“销售商品、提供劳务收到的现金”、资产负债表中的“应收账款”等项目之间存在钩稽关系。

利润表中的“营业成本”、现金流量表中的“购买商品、接受劳务支付的现金”、资产负债表中的“应付账款”等项目之间存在钩稽关系。

上述钩稽关系可简单表述为下列公式：

营业收入-应收账款=销售商品、提供劳务收到的现金

购买商品、接受劳务支付的现金≈（主营业务成本+其他业务成本+存货增加额）+预付账款增加额-应付账款增加额-应付票据增加额对上述公式进行分析时，还应考虑应交税费中有关税金的变动数。

管理者需清楚，在何种情况下上述项目之间会构成等式，在何种情况下无法构成等式，在何种情况下项目之间的平衡关系会被破坏。通过观察报表中相关项目的关系，从报表及报表附注中发现相关证据，进而形成对分析对象的判断，可以修复被破坏的平衡关系，实现企业的良性发展。

2、利润与应收账款

企业经营发展的过程中，都会有或多或少的应收账款。应收账款过多，失去与利润之间的平衡，对企业的发展将造成很大的负面影响。管理者不仅应重视利润与应收账款平衡的重要性，更应设法保持其平衡关系。

1、应收账款失衡对利润的危害

本质上看，应收账款是具有一定风险的债权，其风险如下。

（1）应收账款会虚化企业的账面利润，误导不同报表使用者对利润的深层次理解。

（2）应收账款会削弱主营业务利润评价企业业绩的主导作用。一定数量的应收账款会使主营业务利润有潜在损失的风险，这种风险来自市场环境恶化对债务人经营活动的影响。

（3）应收账款一定程度上会掩盖所有者权益的真实性。企业应收账款实际上是未能到账的利润，但可能成为企业的账面利润。从这一点上看，应收账款无疑虚化了企业的所有者权益。

为了应对上述风险，必须促使应收账款与利润保持平衡关系。

2、加强应收账款与利润平衡的措施

（1）分析利润时应注重当期赊销比例财务指标分析。企业应在主营业务收入中进行“赊销收入”明细核算，单独列示于利润表，并重点揭示赊销业务产生的原因。

（2）计算应收账款与利润的比重，做好利润分析工作。对企业可获得的利润做好准确的分析，减少企业利润的亏损。

（3）加强应收账款的日常管理，加快企业资金回笼。管理者应对账款回收进行系统总结和分析，形成细致的状况分析报表。以此为指导，采取积极措施，完成日常的催讨货款工作。同时，还应做好应收账款的监督、控制工作，对与之相关的欠款企业的信息和动态要足够了解，为货款回笼提供更好的信息支持。

3、企业现金与应收账款

应收账款与企业现金流失衡，同样会危害到企业的短期利润和长期绩效，管理者也应给予其同样的重视。

如果应收账款过多，企业将会既缺乏“回血”渠道，同时又不断“失血”。其主要表现为以下3点。

1、流转税支出

应收账款产生于销售收入，企业并未实际收到现金。但流转税是以营业收入为计算依据的，企业依然要为此支付现金税费。

2、所得税支出

企业将销售收入抵减各项支出后，形成经营利润。由于经营利润均应缴纳企业所得税，这在一定程度上加剧了企业资金压力。

3、股利分配

对股份企业而言，即便面临大量应收账款，依然需要以现金形式进行股利分配，同样会造成企业资金的紧张。

此外，应收账款的管理成本、清欠过程，也会造成企业现金流出。

针对上述风险，管理者必须认识到，亏损的企业不一定破产，但没有了现金流的企业必然破产。当企业现金流和应收账款、利润发生矛盾时，企业必须选择现金流。只有在此基础上构建三者的平衡关系，企业才能始终站在安全线上。