深圳市雷赛智能控制股份有限公司首发成功过会
2019-12-19 21:56作者:综合来源:证监会网站
中国证券监督管理委员会第十八届发行审核委员会2019年第203次发审委会议于2019年12月19日召开，现将会议审核情况公告如下：
一、审核结果
深圳市雷赛智能控制股份有限公司(首发)获通过。
二、发审委会议提出询问的主要问题
深圳市雷赛智能控制股份有限公司
1、发行人投入较大的PCBA工序主要采用外协完成；IC类电子元器件等主要原材料多数由国外厂商研发生产。请发行人代表说明：(1)采用外协的原因及必要性，发行人与外协厂商各自工序在产品生产环节中的具体作用，发行人是否掌握核心工序，对外协厂商是否存在重大依赖；(2)主要产品在下游设备生产中的作用，是否存在下游客户自主从事控制系统研发、生产的风险，发行人业务未来发展的市场容量及可持续性；(3)相较于竞争对手的核心技术优势、行业地位及替代风险；(4)产品的关键零部件是否依赖于对国外厂商的进口，主要进口地区的贸易政策及风险，对发行人持续盈利能力的影响，是否存在重大的不确定性。请保荐代表人说明核查依据、过程，并发表明确核查意见。
2、报告期内，发行人收入持续增长，销售模式以直销为主，经销为辅，且直销模式下客户较为分散。请发行人代表说明：(1)直销收入与下游客户所处行业景气度和发展趋势是否一致；(2)报告期内营业收入变化与同行业可比公司情况是否一致，2018年控制器和驱动器销售收入出现滞涨的原因及合理性；(3)内销收入确认原则中所称“确定购货方收取货物并能履行合同约定的付款义务”的具体含义及依据，是否存在安装调试义务，确认时点是否符合销售合同中风险报酬转移约定；(4)直销模式下客户较为分散的原因及合理性，同时采取直销与经销模式的必要性，是否符合业务特点与行业惯例；(5)部分经销商为前员工设立的合理性、交易的公允性，是否存在利益输送；(6)直销与经销收入的真实性，经销模式下产品的最终销售实现情况；(7)2019年业绩预计情况，相关依据是否充分、合理。请保荐代表人说明核查依据、过程，并发表明确核查意见。
3、报告期内，发行人综合毛利率水平持续小幅下滑。请发行人代表说明：(1)报告期内细分产品的毛利率变动情况，与同行业可比公司同类产品的差异情况及原因；不同细分产品毛利率差异较大的原因及合理性；(2)主要产品境内外销售毛利率是否存在显著差异及原因；(3)2018年以来原料价格上涨的背景下，除驱动器以外其他产品平均成本均下降的原因及合理性；(4)电机产品采用不同采购和生产模式的原因及合理性，外购电机成品直接销售或者组装后销售毛利率水平高达30%以上的合理性。请保荐代表人说明核查依据、过程，并发表明确核查意见。
4、请发行人代表说明：(1)部分租赁厂房未办理产权证书的原因，是否已按地方性法规规定办理“有条件临时使用”的相关手续，是否符合相关国家法律法规；(2)前述租赁房产近期是否会被纳入城市更新计划，是否存在无法持续租赁的风险及其影响，发行人拟采取的应对措施及其有效性。请保荐代表人说明核查依据、过程，并发表明确核查意见。
发行监管部
2019年12月19日
