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黄金搭档再合作!「华泰柏瑞鼎利」原班人马携手布局股债新机!

  大众财经网   来源:大众财经网 www.dzcjw.com  发布时间:2023-01-09 18:44:01


2023年开市首周,市场行情一扫去年阴霾,不仅指数全面反弹,情绪面和交易量也有所回暖。数据显示,身为重要机构投资者之一的公募基金已开始积极布局新一年的投资机会。今年前五个交易日(1月3日-1月9日),已有近30只基金开启募集,其中不乏诸多“明星”基金经理的身影。

其中,固收+明星拍档董辰、郑青强强联手打造的——华泰柏瑞招享6个月持有混合(A类:017617,C类:017618)备受瞩目。去年股债市场双双大幅调整,不仅让聚焦于单一资产的纯股和纯债产品波动加剧,也令追求稳健收益的“固收+”策略在2022年遭遇巨大挑战。然而在投资格外艰难的一年中,依然有基金无惧风雨,在进攻和防守两端都交出了颇为亮眼的成绩单,由董辰、郑青共同打造的“主债少股”策略基金正是其中的佼佼者。

数据显示,由董辰、郑青共管的华泰柏瑞鼎利A(004010)近两年回报21.58%,在晨星同类基金中排名2/688,获得了海通/晨星三年期★★★★★评级和天相投顾三年期AAAAA评级。两位基金经理共管以来的这两年(郑青任职日期:20/6/29;董辰任职日期:20/12/29),正是市场波动放大、投资难度加剧的两年,而鼎利A凭借靓丽的回报和较小的回撤,诠释了收益和波动的较优平衡,也为投资者带来了相对舒适的投资体验。

(图:董辰、郑青共管以来鼎利A累计单位净值表现)

 

鼎利A于2016/12/22成立;业绩及净值数据来源:华泰柏瑞,经托管行复核,业绩基准、指数数据来源:wind,鼎利A近两年业绩基准回报为-11.88%,排名分类:晨星-保守混合,以上数据均截至22年12月底;评级来源:海通-22/10/31,晨星-22/9/30,天相投顾-22/9/30;基金评价结果并不是对未来表现的预测,也不应视作投资基金的建议。鼎利与华泰柏瑞招享6个月持有期混合基金在投资范围、策略、比例等方面存在差异。

重视防守:股债两端分控风险

作为组合的底仓配置,华泰柏瑞鼎利的债券投资部分不做信用下沉,选择优质债券打造组合的坚实基础。基金经理郑青拥有超10年固收投资经验,擅长债券投资和流动性管理,拥有丰富的大规模现金管理经验。她非常注重风险控制,在满足流动性和安全性的前提下优化债券组合,追求长期稳健收益。

“把风险控制放在首位”也是华泰柏瑞固收团队一直以来坚持的核心理念,正因为严格高效的风险管理机制,华泰柏瑞旗下固收产品的中长期回报突出,市场排名居前。截至2022年底,华泰柏瑞近五年固定收益类资产绝对收益评分全市场排名5/99,纯债类基金近五年绝对收益排名5/75,偏债类基金近两年绝对收益排名3/122(海通)。

产品权益投资部分由近两年市场关注度很高的实力派中生代董辰负责,他拥有丰富的买卖方研究经验,曾任长江证券煤炭行业首席分析师。2016年加入华泰柏瑞后,董辰研究行业覆盖有色、钢铁、煤炭、军工、机械、电力设备、新能源等领域,投资视野广阔,尤其在周期和制造类板块能力突出。

董辰的投资体系是基于质量、景气度、成长空间三重维度优选性价比标的,注重持有体验。敏锐的宏观嗅觉和出色的选股能力让他管理的基金在近两年多的震荡行情中脱颖而出,除鼎利A近两年回报斩获晨星同类2/688之外,由他管理的主动权益类基金华泰柏瑞富利A、华泰柏瑞多策略A近两年回报在晨星同类中包揽前二(1/143、2/143)。

(鼎利A分类:晨星-开放式基金-保守混合,董辰自20/7/29起开始管理。富利A、多策略A分类:晨星-开放式基金-积极配置-大盘平衡,均截至22/12/31;基金评价结果并不是对未来表现的预测,也不应视作投资基金的建议。)

过去两年股债市场的波动加剧,对于“主债少股”的固收+产品的投资带来了严峻挑战,但与此同时,我们也在股债市场的轮番波动之间感受到了有效的资产配置对于投资体验的加成——股市艰难时,有债券资产平滑波动;债市调整时,或有股票反弹弥补损失。长期来看大类资产轮动不断,单一类型资产难有“常胜将军”,如果利用股债两类资产的低相关性构建组合,或能减少单一资产的周期波动,争取较好的配置效果。

市场行情不会始终钟情于某种风格或策略,但科学合理的股债搭配有助于投资者穿越跌宕行情、把握长期机会。董辰、郑青强强联手打造的“主债少股”策略产品,根据市场变化在股债资产间进行合理配比,通过固收部分力争降低组合波动,通过权益部分提供弹性,求稳亦求进,在追求风险可控的同时力争长期可持续的回报。

从容开「投」:打造攻守兼备投资利器

新年首周的市场让众多投资者感到了久违的暖意,“春季攻势”能否延续或仍待观察,但对于大多数个人投资者而言,旨在依靠股债资产的低相关性构建组合,争取回撤可控的同时,博取一定业绩弹性的“固收+”策略依然是可供考虑的不错选择。

特别是在长周期视角来看,国内十年期国债收益率中枢呈下行趋势,近三年围绕在2.5%到3.5%之间,低利率可能是未来较长时期的常态,固收搭配权益资产或是必选方案之一。此外,随着资管新规正式落地、全面净值化时代到来,各类理财、债券、信托产品不得保本保息,也不得刚性兑付,通过接受一定的波动来实现投资目标成为大势所趋。在此背景下,优质“固收+”基金有望为投资者提供一份攻守兼备的配置选择,力争长期稳健回报。

随着股、债市两市调整到更具性价比的位置,当前或正为“固收+”新基金的建仓创造了较好的时机。明星拍档董辰、郑青选择此时携新品而来,积极布局新一年的股债机遇,力争打造攻守兼备的震荡行情投资利器。同时,华泰柏瑞招享6个月持有混合(A类:017617,C类:017618)六个月持有期的设计兼顾了投资者流动性需求和持有体验,产品1月9日起重磅发行,聚焦股债投资新机!

备注:郑青女士掌管的混合型基金有华泰柏瑞新利、华泰柏瑞鼎利两只;董辰先生掌管的混合型基金有华泰柏瑞富利、华泰柏瑞新利、华泰柏瑞多策略、华泰柏瑞鼎利、华泰柏瑞享利、华泰柏瑞恒利、华泰柏瑞恒悦、华泰柏瑞恒泽八只。

华泰柏瑞富利A成立于20170912,2017年(成立至年底)、2018年、2019年、2020年、2021年、2022年上半年收益依次为-0.36%、-28.37%、37.82%、17.29%、47.17%、4.16%。业绩比较基准为:沪深300指数收益率*50%+中债综合指数收益率*50%,同期收益依次为2.14%、-11.04%、18.01%、13.50%、-1.21%、-4.24%。华泰柏瑞富利C设立于20211222,成立至2022年9月底收益为8.22%,同期业绩基准回报为-11.03%。历任基金经理:杨景涵(20170912-20200729)、董辰(20200729至今)。

华泰柏瑞新利A成立于20150428,2015年(成立至年底)、2016年、2017年、2018年、2019年、2020年、2021年、2022年上半年收益依次为3.11%、1.53%、6.87%、0.92%、5.05%、20.26%、16.10%、2.85%。华泰柏瑞新利C设立于20151119,自2016年度收益依次为1.89%、6.82%、0.47%、5.17%、20.03%、15.87%、2.76%。业绩比较基准为:一年期银行定期存款利率(税后)+1%,同期收益依次为1.79%、2.50%、2.43%、2.37%、2.31%、2.27%、2.21%、1.07%。历任基金经理:方纬(20150428-20160817)、杨景涵(20150428-20180402)、罗远航(20170324-20200721)、吴邦栋(20180402-20200825)、郑青(20200623至今)、董辰(20200825至今)。

华泰柏瑞多策略A成立于20160929,2016年(成立至年底)、2017年、2018年、2019年、2020年、2021年、2022年上半年收益依次为0.20%、25.22%、-23.35%、37.63%、-2.93%、45.59%、4.85%。业绩比较基准为:沪深300指数收益率×60%+上证国债指数收益率×40%,同期收益依次为1.54%、12.98%、-13.74%、22.93%、17.94%、-1.14%、-4.59%。华泰柏瑞多策略C设立于20220323,成立至22年9月底收益为10.80%,同期业绩基准收益为-5.39%。历任基金经理:方纬(20160929-20191209)、杨景涵(20160929-20201229)、董辰(20201229至今)。

华泰柏瑞鼎利成立于20161222,A类份额在2017年、2018年、2019年、2020年、2021年、2022年上半年收益依次为6.75%、3.62%、12.99%、11.29%、16.69%、2.66%;C类份额同期收益依次为6.75%、6.10%、12.77%、11.01%、16.30%、2.53%。业绩比较基准为:沪深300指数收益率×50%+中债综合指数收益率×50%,同期收益依次为8.60%、-11.02%、17.99%、13.50%、-1.21%、-4.24%。历任基金经理:杨景涵(20161222-20180402)、罗远航(20170324-20200721)、吴邦栋(20180402-20201229)、郑青(20200623至今)、董辰(20201229至今)。

华泰柏瑞享利成立于20161229,A类份额在2017年、2018年、2019年、2020年、2021年、2022年上半年收益依次为9.74%、-1.20%、16.17%、10.50%、7.44%、2.32%;C类份额同期收益依次为9.24%、-1.35%、16.28%、10.59%、7.31%、-4.24%。业绩比较基准为:沪深300指数收益率×50%+中债综合指数收益率×50%,同期收益依次为8.60%、-11.02%、17.99%、13.50%、-1.21%、2.16%。历任基金经理:罗远航(20170324-20200721)、杨景涵(20161229-20201229)、郑青(20200623至今)、董辰(20201229至今)。

华泰柏瑞恒利成立于20210914,A类份额在2021年(成立至年底)、2022年上半年收益依次为0.67%、2.41%;C类份额同期收益以此为0.61%、2.31%;业绩比较基准为:上证国债指数收益率×80%+沪深 300 指数收益率×15%+中证港股通综合指数(人民币)收益率×5%,同期收益依次为0.24%、0.13% ;历任基金经理:何子建(20210914-至今)、董辰(20210914-至今)。

华泰柏瑞恒悦成立于20220415,业绩比较基准为:上证国债指数收益率×80%+沪深300指数收益率×15%+中证港股通综合指数(人民币)收益率×5%;截至最新报告期运作时间不满6个月业绩暂不予以列示。历任基金经理:王烨斌(20220415 -至今)、董辰(20220415 -至今)、赵劼(20220907 -至今)。

华泰柏瑞恒泽成立于20220602,业绩比较基准为:上证国债指数收益率*80%+沪深300指数收益率*15%+中证港股通综合指数(人民币)收益率*5%;截至最新报告期运作时间不满6个月业绩暂不予以列示。历任基金经理:王烨斌(20220602 -至今)、董辰(20220602-至今)

以上数据摘自基金定期报告。

风险提示:基金有风险,投资须谨慎。如需购买相关基金产品,请您关注投资者适当性管理相关规定,提前做好风险测评,并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和产品资料概要等法律文件,了解基金的具体情况。本基金对于每份基金份额设置6个月最短持有期限,基金份额在最短持有期内不办理赎回及转换转出业务。自最短持有期结束后即进入开放持有期,可以办理赎回或转换转出业务。

  • 来源:东方财经网 作者:综合



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