当前位置:主页 > 证券 > 个股 >

京东四季报点评:营收与利润超预期,用户质量提升与业务架构调整打开新成长空间

  大众财经网   来源:大众财经网 www.dzcjw.com  发布时间:2019-06-21 15:37:38


机构:东兴证券股份有限公司研究员:许磊

结论:

得益于线上直销业务销售额的超预期增长与物流业务带来的利润率改善,公司2018年四季度营收和Non-GAAP利润均超市场预期。预计随着公司营业费用率的改善与拼购业务带来的用户群拓展,公司营收及利润均会得到提高。此外公司最近的架构调整展示了公司强大的发展潜力,看好公司长期盈利能力。我们预计公司2019、2020、2021年营业收入分别为804.12亿、932.90亿、1091.11亿美元,EPS分别为0.33、0.83、1.59美元,对应P/E分为别86.32倍、34.02倍、18.04倍,维持“强烈推荐”评级。

风险提示:

宏观影响超预期;投资成本超预期;用户拓展与留存不及预期。
  • 来源:大众财经网 作者:综合



    免责声明:1、凡本网专稿均属于大众财经网所有,转载请注明“来源:大众财经网”和作者姓名。 2、本网注明“来源:×××(非大众财经网)”的信息,均转载自其它媒体,转载目的在于传递更多信息,并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责,若侵权本网会及时通知用户删除或强制删除相关信息。 3、大众财经网为用户提供的信息仅供参考,不构成投资建议;用户据此操作,风险自担与大众财经网无关。4、大众财经网友情提示:市场有风险,投资需谨慎!