导语：理财文化万里行，基金走进千万家。欢迎大家搜索【华夏基金投资者教育基地】，关注“投资者维权”主题投资者教育活动，解锁更多理财知识。

自“924”行情以来，股市表现活跃，市场情绪高涨，许多投资者担心错过本轮行情，纷纷涌入市场。但作为投资者，应树立风险意识，增强自我保护的能力，时刻牢记“市场有波动，股市有风险”。

投资中会因多种外部因素而遭受损失。通常情况下，由于市场波动导致的损失，投资者需要自行承担。但在特定情形下，比如由于上市公司、发行人或其他相关方的违法违规行为引发的经济损失，投资者可以通过法律手段进行维权和索赔。

哪类投资损失可获赔？法律依据是什么？

①证券虚假陈述

虚假陈述是指上市公司或其相关人员，在信息披露过程中提供不真实、不准确、不完整的信息，误导投资者作出错误的投资决策。虚假陈述主要分为虚假记载、误导性陈述、重大遗漏与不正当披露四类。

《中华人民共和国证券法》第五十六条规定“禁止任何单位和个人编造、传播虚假信息或误导信息，扰乱证券市场……编造、传播虚假信息或误导性信息，扰乱证券市场，给投资者造成损失的，应当依法承担赔偿责任”。

②证券内幕交易

内幕交易是指公司内部人员或其他知情者，利用未公开的重大信息进行证券交易，以获取不当利益或减少损失的行为。例如，上市公司高管可能利用职务便利提前购入股票，待信息公开后再出售获利。

《中华人民共和国证券法》第五十三条规定：“证券交易内幕信息的知情人和非法获取内幕信息的人，在内幕信息公开前，不得买卖该公司的证券，或者泄露该信息，或者建议他人买卖该证券……内幕交易行为给投资者造成损失的，应当依法承担赔偿责任”。

③操纵市场

操纵市场是指利用资金、持股或信息优势，通过联合或连续买卖等方式，制造虚假供求关系，诱导投资者在不知情下作出交易决定，破坏市场秩序的行为。

常见的形式包括虚假申报操纵、蛊惑交易、抢帽子交易等三种类型，虚假申报操纵是指不以成交为目的，频繁或者大量申报买入、卖出后又撤销；蛊惑交易是指利用虚假或者不确定的重大信息，诱导投资者交易；抢帽子交易是指对证券公开作出评价、预测或者投资建议，同时进行反向证券交易。

《中华人民共和国证券法》第五十五条规定：“操纵证券市场行为给投资者造成损失的，应当依法承担赔偿责任。”

④其他违法违规行为

证券公司及从业人员违法从事证券经纪活动，包括欺诈投资者、合同违约、欺诈发行、违规担保、关联交易损害股东利益等行为，导致投资者利益受损的，有权要求赔偿。

投资者维权渠道和手段有哪些？

在实践中，当投资者与另一方发生分歧或者利益冲突时，以下是几种常用的解决方式：

①协商。协商是双方直接进行磋商，在平等、自愿的基础上，达成共识或协议的过程，也是最直接、最经济、最有效率的一种解决方式。

②调解。当双方发生争议时，可以寻求一个中立的第三方帮助达成和解，就是一般意义上的第三方介入调解。法律上，对介入调解的第三方没有特别规定，任何第三方（包括单位或者个人）均可担任调解人。

③投诉。如果投资者认为自己的合法权益受到侵犯，可向证监会或其派出机构、证券交易所等有关主管部门进行投诉，请求解决问题。

④仲裁。双方当事人可在纠纷发生前后签订书面协议，自愿将纠纷提交（具有公认地位的）第三方，由其予以裁决。仲裁采取一裁终局制，仲裁裁决对当事人具有法律强制力，如果一方不遵守，另一方可以请求法院强制执行。

⑤诉讼。当其他解决方式不适用或未能解决问题时，比如调解必须双方就争议内容自行达成一致意见等，双方可以通过向有管辖权的法院提起诉讼，寻求司法上的救济，俗称“打官司”。诉讼是对抗性最强的解决方式，但也是最具法律约束力的。

以案释法：用法律的武器维护自己的权益

案例一：操纵证券市场责任纠纷案

2014年10月至11月，徐翔结识文峰股份前董事长徐长江，并商定徐翔以九折价格购入文峰股份股权。徐长江将文峰集团所持15%股份转给徐翔，并在协议签署后停牌并公告。双方还约定，徐翔将接手徐长江通过大宗交易减持的股票，减持底价为每股14元，超出部分利润五五分成。2015年春节前，徐翔提议实施高送转分配方案。

2015年4月7日至5月13日，徐长江通过大宗交易减持了约4.54亿股文峰股份股票，徐翔则使用他人证券账户接盘，并在二级市场上全部抛售。通过这一系列操作，徐翔获利4.54亿元，而徐长江违法所得高达34.07亿元。

2017年，徐翔和徐长江因操纵证券市场被判刑，并处以罚金。刑事判决后，文峰股份的投资者根据判决结果对徐翔和文峰股份提起民事索赔。2021年7月，又有4位投资者因操纵证券交易市场责任纠纷，对徐翔、徐长江和文峰股份提起诉讼。

2024年9月，江苏省南京市中级人民法院作出一审判决，徐翔和徐长江被判赔偿4名投资者损失共计110.26万元，文峰股份承担连带赔偿责任。（案例来源：每日经济新闻发布《被判承担连带责任赔偿投资者损失，上市公司：不服，上诉！》，2024.11.5。）

案例二：中方信富向客户承诺保证收益、虚假宣传纠纷案

2020年7月，卫龙武通过“今日头条”广告了解到中方信富公司，先后支付5800元购买荐股软件和36.8万元成为会员。2020年8月，中方信富公司向卫龙武邮寄《中方信富财务管理中心服务协议》和《证券投资顾问业务风险揭示书》，卫龙武认为内容与讨论不符而拒签。

2020年7月至10月期间，中方信富员工梁长元和王军勇利用“内幕消息”，诱导卫龙武交易，承诺高收益，结果导致卫龙武亏损57.34万元。卫龙武上诉至江苏省南京市中级人民法院。

二审法院认定中方信富公司未依法履行风险提示义务、投资者适当性管理程序，存在向客户承诺保证收益、虚假宣传、代客做出交易决策等违规行为，应赔偿卫龙武损失。同时，卫龙武也存在一定过错，法院酌定中方信富公司承担70%的赔偿责任，判决赔偿卫龙武约40万元。（案例来源：江苏省高级人民法院发布《江苏法院金融审判十大案例（2021－2023）》，2023.12.15。）

可见，作为投资者，我们需要增强自己的法律意识和风险防范能力。在必要时，我们应该通过合法途径来维护自己的权益，这不仅有助于保护个人利益，也是对资本市场秩序和公平的维护。

免责声明：文章内容不构成投资建议，请投资者独立决策并自行承担风险，过往业绩不预示未来表现，投资需谨慎，详阅基金法律文件。该文章仅限华夏基金投资者教育基地开展投资者教育，未经授权禁止第三方机构或个人以任何形式进行传播、剪辑。