今年以来权益市场涨跌转换频繁、板块表现分化较大,行情难以把握。在权益市场不确定性仍较大的背景下,投资者的风险偏好显著降温,不少投资者转向收益相对稳健且风险相对可控的债券型基金。与此同时,2023年以来,债券型基金业绩从底部区间发生明显反弹。同时,在经济复苏、债券市场流动性充裕等因素影响下,利率下行环境也使得今年债券型基金获得了不错的收益。据天相投顾数据显示,截至11月8日,在全市场的5038只债券型基金中,今年以来复权单位净值增长率为正的有4577只,占比90.8%,债券型基金平均净值增长率为2.51%。

在今年权益市场表现较弱、权益类基金的表现也相对较弱的情况下,叠加债券型基金良好的业绩表现,让市场上大量资金流入债券型基金,对债券型基金的发行和规模起到较好支撑。据天相投顾数据显示,在经历了2022年四季度固收类公募产品市场规模缩减后,2023年以来,固收类公募基金管理规模稳步上升。截至今年三季度末,主动偏债基金产品管理规模达81934.2亿元,管理规模创历史新高,比去年年底增加8642.37亿元。

但是进入9月后,在房地产政策优化和资金面收敛因素扰动下,债券市场迎来了一定程度的回调,投资者对债券市场行情能否持续抱有疑虑。对此,民生加银基金固定收益部总监谢志华表示,拉长时间看,基本面的趋势性拐点尚未出现,存款利率和存量房贷利率等广谱利率或继续下调,债券市场的短期波动或是较好的配置机会。

“综合来看,本次债市调整较大概率不会出现去年四季度大幅回撤的情况。一方面,从盘面上看,今年市场整体买卖势力均衡,与去年情况不同。另一方面,经历了去年市场大幅回调之后,理财产品的管理机构在产品设计和操作层面都进行了调整。从银行理财业登记托管中心披露的半年报和年报数据来看,今年机构发行了相当程度的封闭式摊余成本和混合估值法产品,且期限有所降低,一定程度上也降低了风险。”谢志华说。

为了帮助投资者把握市场机遇,固收大咖谢志华履新民生加银基金后打造的首套精品固收“添”系列的首只产品——民生加银添润债券基金(A类:018604 C类:018617)目前正在发行中。该基金作为二级债基,采用股债经典二八配比,对于既不想承担过高风险又想布局后续潜在反转机会的投资者,是较理想的配置选择。

据了解,谢志华现任民生加银基金固定收益部总监,具有17年证券从业经历,其中近12年公募基金管理经验,管理过纯债、偏债混合、货币等多种类型公募产品,对于投资者需要什么样的股债混合产品,有着深入的思考。“添”系列在运作过程中将始终坚持持有人利益至上,贯彻风险第一,严控回撤的理念。

风险提示:基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金可能投资港股通标的股票,需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。投资者须仔细阅读基金的《基金合同》《招募说明书》等法律文件及公告,在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上,根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标,谨慎选择合适的产品。