随着国内经济持续修复、汇金入市等积极因素不断积累,市场情绪有所缓和,权益资产的未来表现也值得期待,兼具β和α双重属性的指数增强基金或可作为一个布局选择。
被动指数基金的费率通常较低,可以帮助投资者快速高效地跟踪市场整体情况。而当投资者希望战胜市场或者跑赢指数时,指数增强基金或许是更加有利的工具。指数增强基金在被动跟踪指数的基础上,通过主动选股力争获得超越指数的回报。
当前,A股市场主流指数估值处于历史相对低位。WIND数据显示,截至10月底,沪深300、中证500、创业板指PE(TTM)分别处于近5年9%、34%、3%历史分位,或是布局权益资产的较好时机。近期市场持续反弹,美国就业数据回落进一步强化加息结束预期,同时国内监管政策频出提振投资者信心,市场风险偏好逐步得到改善,一系列积极因素累积之下,市场反弹有望进一步持续。
指数增强基金在跟踪标的指数的基础上,留有部分仓位通过基金经理主动选股、量化模型选股等策略进行“增强”投资,既能为投资者把握市场指数的β行情,也有望创造超越指数的α收益。因此在市场行情来临时,指数增强基金的收益弹性往往更高。以跟踪中证500的指数增强基金为例,基金定期报告显示,截至三季度末,该类基金近3年、5年平均收益率为0.77%、55.04%,同期中证500指数涨跌幅分别为-8.10%、18.54%。同时,从投资成本考虑,指数增强本质上仍是指数类产品,是一类布局权益资产的高性价比产品,可为希望在后续市场修复中把握权益行情的投资者提供机会。
作为业内较早布局指数增强领域的基金公司之一,建信基金旗下指数增强产品涉及主流宽基指数和行业主题指数,覆盖沪深300、中证500、中证1000、深证100、精工制造等优质指数。基金定期报告显示,截至三季度末,建信中证500指数增强A、建信中证1000指数增强A和建信深证100指数增强A历史总回报154.37%、108.22%、102.10%,远超同期业绩比较基准46.13%、24.86%和43.88%。另据银河证券数据,截至9月30日,建信中证1000指数增强A近2年、3年净值增长率在同类增强指数股票型基金(A类)中排名分别为5/113和5/97,中长期表现较为突出。
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