近期，减肥药板块成为医药板块领涨的“急先锋”。10月6日，减肥药龙头诺和诺德日涨幅2.36%，股价持续走强。但其实不仅是减肥药板块，整个医药行业都呈现出了较强的反弹趋势，包括创新药、化学制药、CXO等多个细分领域。

业内人士表示，医药板块已连续回调近3年，行业市盈率均值为25倍左右。有观点称，每一轮行情的低点往往是新一轮医药大行情的起点。

医药赛道“回血”

近期，反复筑底的医药行业迎来较强反弹。Choice数据显示，截至9月28日，生物医药、化学制药、中药生产等板块的成分区间涨跌幅（算术平均）自9月份以来分别为6.38%、7.11%、5.43%。

受益于医药板块反弹，多只医药主题基金也迎来了较强走势。数据显示，在choice医药生物主题基金的分类下，截至9月28日，自9月份以来，111只主题基金（不同份额分开计算）中有105只产品的区间收益率为正。其中，易方达医疗保健行业混合的收益率最高，为6.68%。

值得一提的是，知名基金经理葛兰管理的医药主题产品也在近期迎来一波“回血”。Choice数据显示，截至9月28日，中欧医疗健康混合A和中欧医疗创新股票A自9月以来的区间涨幅分别2.67%和2.84%。

此外，基金经理万民远管理的融通医疗保健行业混合、基金经理郭相博管理的天弘医疗健康等产品亦在近期有不俗表现。

市场逐步走出修复行情

谈到近期医药板块的强势反弹，建信高端医疗股票基金经理潘龙玲表示，上半年月份的社融和信贷数据不及预期，降息释放流动性，对实体经济的好转具有促进作用，房地产行业也在不断出台支持政策，三季度是一个重要的观察窗口，当下是利好的量的积累阶段，量变引起质变，市场在悲观情绪宣泄后或逐步走出修复行情。

“关键还是把握中长期估值和业绩修复的可能，前面出台了很多医药行业的政策，集采力度减弱预期情况下，国内医药产业或有估值提升的可能，叠加疫情因素的逐步消除，医药板块业绩修复也存在合理预期，在弱市环境下，或支持医药行业中长期走出修复行情。”潘龙玲表示。

提到一值被热议的创新药板块，葛兰表示，从政策端看，创新药的审评审批政策框架相对稳定，支付端无论是从国家谈判还是多种支付途径的探索，对于创新药企都形成长期利好。从供给端看，经过多年的洗礼，国内创新药企整体研发管线布局已经更加理性，并且2023年也是产品管线临床数据集中公布大年，不少国内企业的研究成果在国际顶级期刊。“我们认为，相关企业的竞争力更多地体现在平台技术和管理能力，优质企业的市占率仍将持续提升，保持较高的景气度。”

在北信瑞丰基金的基金经理庞文杰看来，长期看，目前的医药板块具备很高的性价比，由于医药板块调整时间足够长，估值处在历史极低水平，应珍惜眼前的“黄金坑”机会。此前一些超跌的CXO个股以及临床刚需的创新药和医疗器械标的近期表现出色，四季度仍看好这些细分领域。