近年来，伴随着市场对“碳中和”、能源行业的追捧，TMT行业投资热度尽管有所下降，但依然是各行业中比较活跃、资本比较青睐的行业。通过梳理产业发展的历史进程，财通资管权益研究部总经理、基金经理李晶表示，TMT有比较明显的创新周期，周期的起点是通信代际的变化，从2G到5G，每个代际都带来了硬件的创新，从而带动电子和半导体的发展，有了硬件的载体，才催生了内容的创新，也就是公众所熟悉的游戏影视和互联网等。

据悉，券商资管系公募财通资管自4月19日至5月11日，连续举办了15场“春日未尽，曙光已至”财有道系列云直播，邀请公司基金经理、人气讲师等专业人士与投资者在线交流专业市场观点及理财知识，坚定投资者信心，建立理性、长期的价值投资理念。

针对当前TMT板块的投资价值，李晶在直播中表示，结合TMT创新周期属性，目前还处于5G带来的硬件创新过程中，市场共识是这一轮的硬件载体是AIOT和智能汽车，因此相关行业和板块核心逻辑没有发生变化，下一阶段或逐步开始基于硬件的内容创新，比如VR/AR内容、智能驾驶相关应用等。另一条主线是从2019年到现在，顺应科技自立的大趋势，我国的国产替代也一直在推进，涵盖了半导体、基础软件、自主品牌汽车、新能源技术、零部件等方面，都在加速并未发生变化。

时下，元宇宙概念兴起，成为热度较高的投资主题。对此，李晶认为，元宇宙是一个大范畴，属于5G大周期内的内容创新部分，因此完全成型可能需在相对靠后阶段，即硬件的更新完成之后。5G的特点就是低时延、大带宽、多连接，为元宇宙提供了很好的基础设施。目前阶段市场关注重心还在硬件，如终端的各类眼镜及接入设备，以及基础的通信设施、边缘服务器、加速节点等，要先做好硬件准备。从内容本身来说还在定义阶段，各个主体也都在争夺底层话语权，现阶段商业模式还未完全定型，还需持续跟踪研究。

拥有12年证券行业从业经验，其中7年卖方从业经验，2010年、2012年新财富计算机行业第一团队背景的李晶，在多年历练中积淀出对科技成长领域独到而深刻的认知。谈及该领域的投资大逻辑，她表示，当前人口红利逐步消退，向智能化、无人化、自动化推进，当中孕育着巨大的机会。这其中，能用机器替代人的产业，不论是制造业、消费（如饭店里的传菜机器人，家里的扫地机、拖地机等智能家居）还是其他行业，都值得关注。同时，不仅关注TMT产业本身——实质上TMT只是工具，也青睐制造业里靠技术层面驱动的高端制造。

站在当前时点，李晶表示未来投资中偏好的公司主要有三类：一是处在比较大的技术变革趋势当中，或者赶上新的技术变化/成长周期；二是向上的趋势变化能在产业链的其他公司上得到印证——确保它在做的是正确的事情；三是公司内部的驱动因素，是什么驱动它做出正确的判断，比如管理层、研发技术团队捕捉趋势的能力、好的执行能力、每个阶段的壁垒是否都在变高等。