近期A股持续震荡，对于投资者而言，想要在当前环境下为组合寻找“稳定器”，公募债基或将成为资产配置中的重要选择。业内专家表示，投资者挑选债基时，可从长期业绩、风险管理水平、基金经理实力等综合考虑，精选优质产品。其中，鹏华旗下“学霸”债基代表鹏华产业债（206018）在13年固收投研老将、第六届英华奖“五年期纯债投资最佳基金经理”祝松护航下，严格控制风险管理，以多元策略应对多变市场。凭借“自2013年成立以来年年正收益、6年间从未踩雷、累计20次分红、年化回报近7%”的亮眼表现，鹏华产业债收获了34900名持有人的信任与选择。

具体来看，鹏华产业债成立于2013年2月，历经6年多牛熊洗礼，为持有人提供长期稳健“绝对回报”的收益体验。据银河证券数据，截至2019年10月18日，该基金年内回报7.70%，居同类基金前10%，自成立以来总回报55.61%，年化回报6.82%。另据基金定期报告，该基金从2014至2018年连续5个完整会计年度的投资回报分别为18.65%、10.32%、0.79%、2.98%和7.77%。基于良好业绩支撑，鹏华产业债分红底气十足，自成立以来累计分红达20次，同时不断获得投资者的认可与关注。截至2019半年度，该基金管理规模同比增长18倍，持有人规模同比增长23倍。

据了解，鹏华产业债基金经理祝松，现任鹏华基金固定收益总部公募债券投资部副总经理，从多年的投资实践中也总结出考量风险与收益的独特方法。在祝松看来，无论什么时候，固收领域投资都要将风险放在第一位，稳健投资非常重要，固收产品应该力争为投资人带来的是长期、稳定回报，而不是波动、起伏、博弈的回报。因此在投资中，祝松会进行一些左侧操作，通过对债券仓位和久期的选择实现风险控制。投资风格为以基本面和政策面分析为基础的价值投资，会把债券价值作为投资决策首要的考量因素。

除此之外，资产配置和流动性也是管理债券基金的关键。祝松表示，投资策略选择时，避免组合操作过于执着于某一方向，避免过于激进，做好流动性管理，希望通过多元化的投资策略，应对多变的市场。据祝松介绍，其投资组合的收益主要来自三个方面：一是阶段性配置一些久期较长的利率债提升组合收益；二是通过挖掘信用债价值稳定组合收益；三是通过波段和转债个券选择增厚组合收益。

根据基金定期报告，截至半年度，鹏华产业债在券种配置方面，企业债占比最高达到79.99%，其次为金融债、可转债和国债。在今年震荡的债市行情中，祝松凭借灵活操作，一季度较好抓住了转债市场趋势性及结构性机会为组合贡献收益。截至2019年一季度末，其可转债配置比例达到11.02%，二季度组合转债仓位有所降低至7.02%。展望后市，祝松表示，考虑到当前权益市场整体估值水平不高，后市权益市场可能存在估值提升的机会；对于可转债和可交换债品种，当前市场股性标的较多，转债走势可能与正股相关性较高，需要重视个券的价值挖掘。