2019年以来债市演绎震荡向上行情，后市投资如何布局？有机构观点认为，随着全球主要国家经济承压，下半年周期性因素料将再次成为影响国内经济的主要因素，综合经济基本面和货币政策来看，仍然继续看多债市机会。据了解，华安年年丰8月12日起正式发行，该基金专注债券投资，以定开方式运作，每个封闭期为一年，力争为投资者把握债市长期投资价值。

公开资料显示，华安年年丰是一只纯债基金，以不低于80%的仓位投资于债券资产,既不投资可转换债券，也不参与一级市场打新和二级市场股票买卖，远离股市波动，投资风险相对较低。同时，该基金对于久期策略的选择具有较好的主动性，投资组合以绝对收益为目标，注重久期控制，将重点关注中短久期债券品种的投资机会。

运作方式上，该基金以一年为封闭期，且定期开放，以时间换空间。封闭期内，基金规模稳定，减少了流动性冲击，有利于基金经理专注投资运作，挖掘个券投资机会。而每个封闭期结束后，华安年年丰将进入开放期，期间投资者可自由申赎合理安排资金，以满足投资的流动性需求。

采用定开方式还将带来更大的杠杆空间。普通债券基金的杠杆最高仅为140%，而定开债基金杠杆空间上限可以达到200%。华安年年丰能够在更大的空间范围内采取灵活的杠杆策略，尤其是当债市向好时，可通过加大杠杆获取超额收益。

华安年年丰拟任基金经理朱才敏拥有11年证券从业经历，投资风格稳健，追求获取收益的同时，注重对于回撤和波动性的控制把握。目前，朱才敏还管理着多只固收类基金产品，且取得了良好的投资成效。WIND数据显示，截至8月6日，由其管理的一级债基华安双债添利A近5年收益率为50.27%，在同类214只基金产品中排名第8，历史总回报达57.63%，年化收益率7.68%，还获得了银河证券“五年期五星基金”评价。

作为管理人，华安基金固收投资实力出色，将为新产品提供有力的投研护航。目前，公司已拥有清晰明确的多层次固收投资管理体系，固收投资团队聚集了27位专业人士，也已为投资者构建起丰富完备的固收投资产品线。海通证券数据显示，截至6月28日，华安基金近2年的固收类基金平均收益率为10.34%，排名全行业前1/6，近5年固收类基金平均收益率达40.36%，长期回报可观。

展望后市，华安基金认为，全球经济陷入增长瓶颈期，各大经济体或将陆续进入降息周期，全球货币政策可能再度进入宽松周期。国内方面，在稳增长促需求、通胀筑顶、防系统性风险等因素共同作用下，预计货币政策或仍将维系适度松紧的状态。中长期看，预计债券收益率往下走概率加大，债市机会或大于风险。