回首2018年,对于债券型基金来说,无疑是收获满满的一年,债券型基金业绩的普遍向好,平均收益超过了4%,在主要基金大类平均业绩中居首位。其中,又以纯债基金的表现最为亮眼(银河证券数据)。据了解,连续6年取得正收益的一年定期开放纯债基金——民生加银平稳增利即将迎来下一个开放期。

　　在信用利差走阔,货币工具偏宽松的大环境下,债券市场有望延续慢牛行情。Wind数据显示,截至2018年底,可统计的1642只债券型基金(份额分开计算下同)的平均收益为4.16%,其中,收益为正的有1382只,占总体数量的84.17%。

　　记者注意到,在涨幅靠前的债券型基金中,又以纯债基金的表现最为亮眼。Wind数据显示,截至2018年底,951只中长期纯债基金(不同份额分开计算)今年以来的平均收益率为6.15%,其中超过97%的基金皆取得正收益。同时,15只短债基金今年以来的平均收益率为5.17%。

　　业内专家指出,纯债基金不能投资股票等权益类资产,大部分投资债券比例不低于80%。其不参与股票投资,是债券基金中风险相对较小的品种。在当前股市不确定性较大、债市继续向好的环境下,纯债基金就成为投资的重要归宿。

　　民生加银平稳增利成立于2012年11月15日,自成立以来其业绩表现一直比较亮眼,长期净值走势呈上涨趋势,银河证券数据显示,截至1月11日,自成立以来,该基金已连续6个自然年保持正收益,每个封闭期收益率均高于同期同类平均水平,成立以来净值增长率达到53.52%,年化收益为7.21%。从阶段涨幅来看,该基金近3年、近2年、近1年的阶段涨幅分别为16.67.%、11.43%、7.92%,均跑赢同类中长期纯债型基金平均水平。

　　回顾2018年债市慢牛行情,业内专家表示,2018年债市走强的主要驱动力还是来源于经济基本面。一方面经济下行压力比较大,名义GDP已连续多个季度走低;另一方面,海外不确定性上升,加大了经济增长的不确定性,这都对债市走强形成了支撑。

　　对于今年的债市行情,研究机构纷纷给予乐观的态度。多家券商表示,从长期来看,宏观基本面显著回暖概率不大,利率仍然具备下行空间,具备长期趋势性机会。短期内债券市场面临调整压力,可以考虑布局债市。

　　谈及后市,民生加银平稳增利基金经理胡振仓表示,2019年债市依然存在机会。经济下行压力加大、货币政策中性偏宽松,合意资产较为稀缺,整体有利于债券收益率进一步下行。利率债、高等级年内下行幅度,处于近年来低位,进一步下行空间相对有限。部分资质较好的中低等级信用债受益于宽信用政策,利差从高位开始逐步下行。流动性合理充裕的货币政策,提升金融机构风险偏好,利好民企融资政策进一步落地,市场情绪有所修复,建议投资者关注龙头民企投资机会。