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什么是大小非减持?什么是大小非解禁?它们的区别是什么?

  大众财经网   来源:大众财经网 www.dzcjw.com  发布时间:2019-05-17 16:18:26


什么是大小非减持?什么是大小非解禁?它们的区别是什么?首先我们要先了解什么是大小非,而要想了解大小非,那么就应该先了解一下股权分置改革。股权分置改革是当前我国资本市场一项重要的制度改革。它是指上市公司的一部分股份上市流通,这一部分被称为是流通股,主要是面向社会大众发行的股票,另一部分股份暂时不上市流通,这一部分被称为是非流通股,主要是国有股和法人股。股权分置问题是国内股票市场因特殊历史原因和特殊发展情况而产生的。
 
什么是股权分置改革?
 
很早以前的股权分配制度,上市公司或大股东不关心股价的涨跌,不利于维护中小投资者的利益,而且相比国际上比较成熟的股票市场制度,这种股权分置制度也不利于股市发挥其应有的金融支持,另外流通股和非流通股这两类股票形成了不同股,不同价,不同权,从而造成了恶意圈钱、股票市场定位模糊、不能有效与国际接轨等等问题,从长远角度来看,它妨碍了中国经济改革的深化,而全流通不仅可以解决上面的问题,还可以进一步推动资本市场积极发展。因此对股权分置这种制度进行改革就势在必行。
 
股权分置改革就是将以前的流通股和非流通股全部转变为流通股。大小非指的就是股改前持有较高比例非流通股的大股东,一般来说我们把持有非流通股数量超过5%的称为大非,把持有非流通股数量小于5%的成为小非,随着股改的完成,大小非所持有的这些非流通股,可以在二级市场中卖出,这就是大小非解禁。大小非既不是潜伏在个股中的控盘主力也不是买入这支股票的私募基金,他们是企业的控股股东,而且是以极低的成本获得非流通股的大小股东,大小非直接参与企业的经营管理和运作,因此他们对企业的运行状态是最了解的。
 
什么是大小非减持?什么是大小非解禁?它们的区别是什么?
 
大小非解禁有利于大股东和中小投资者的利益保持一致,但是大量的解禁股具备了上市流通的资格,这也势必会对相应的股票,甚至股市整体造成明显的影响,如果我们恰好潜伏于大小非已经解禁的个股之中,那么我必须要留意大小非是否有减持倾向,或者是减持行为。
 
一般情况下,当大小非手中的非流通股上市后,如果大小非开始大量减持,这对于个股的二级市场走势是非常不利的消息,首先它说明了大小非对于企业的未来并没有很大的信心或者是说明了个股的价格明显的高于企业的实际价值;其次,由于大小非往往就是企业的实际经营人,所以当大小非把注意力集中在二级市场中的股价走势上之后,他们就不会有更多的精力去经营企业,毕竟从长远的角度来看,上市公司的实际价值才是股价的基础。
 
下面我们来看一下解禁与减持的区别。
 
我们在理解了大小非减持这一行为时不要把减持行为与解禁画等号。大小非解禁,只是说明大小非具有在二级市场中卖出手中个股的权利,而大小非具有这种权利但是并不一定会卖出股票。大小非减持则是实实在在的卖出了。大小非可以在解禁后的任何时间进行减持,我们在关注大小非减持行为的时候,一定要关注减持的力度和减持的时机。
 
大小非减持力度体现了大小非对于二级市场的压力大小。减持的时机则体现了大小非对于个股走势的理解,大小非们不是股神,在股市中也常常看到很多大小非竟然选择在个股明显的低位区域能卖出股票,这原因就是他们的持股成本太低太低,想要落袋为安,但是这种减持行为无疑是非常错误的,因此我们在实际的操作中,一定要辩证的去看待大小非的减持行为。
 
但是很多时候大小非们并不会明确的告诉你他坚持的依图,但是我们可以对此进行一些分析,只要上市公司有大股东开始进行大笔的减持,那么这种减持行为就会持续很长一段时间,如果同期的股市比较弱,那么大股东很有可能会加快减持的步伐,这对个股的走势是非常不利的,根据以往的经验,虽然也有一些上市公司在大股东减持之后,仍然出现了很不错的上涨走势,但这种毕竟只是极少数的行为,而我们不能把把希望寄托在这些渺茫的可能上。在实际操作中如果我们发现某只股票出现大股东大量减持的行为且股价相对于其他个股来说,并不具备非常明显的投资价值,那我们就应该尽量的回避他,而对于已经持有这支股票的股民来说这应该逢高清仓。
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