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5月20日:每日晚间实力机构点评热门个股精选

  大众财经网   来源:大众财经网 www.dzcjw.com  发布时间:2013-05-20 22:05


    新浪提示:本文属于个股点评栏目,仅为证券咨询人士对相关个股或板块的个人观点和分析,并非正式的新闻报道,新浪不保证其真实性和客观性,投资者据此操作,风险自担。一切有关该股的准确信息,请以沪深交易所的公告为准。

  喜临门:修炼内功 期待腾飞

  转型中,成效仍需等待:近几年公司收入增长较慢,公司也意识到发展遇到了瓶颈,从去年下半年开始对内部制度及管理进行改革。未来公司将按事业部制进行运营,包括国内销售事业部、国际事业部(宜家事业部、宜家以外的客户)、酒店家具、大客户等,各大事业部独立运营、独立核算,充分调动员工积极性,而总部职能主要是战略规划、管控与监督。此外在品牌营销及渠道方面都会进行改变,同时进一步丰富产品线,逐步向中高端拓展,以增强公司及渠道商的盈利能力,我们预计公司改革成效14年将显现。

  我们认为随着我国床垫行业的整合,公司有望凭借强大的研发能力、较强的品牌知名度以及快速拓展的渠道网络,成为行业优胜者,目前公司正在进行改革,成效有望逐步显现,给予公司“增持”评级,目标价12元,对应13年20倍PE。

  (国金证券 贺国文)

  爱尔眼科:合作办学模式创新 地位加强

  借助中南大学的平台,创新办学提升行业地位:中南大学是是一所学科齐全、以工学和医学见长、具有优良办学传统的教育部直属全国重点大学,是首批进入国家“211工程”重点建设的高校,也是国家“985工程”部省重点共建的高水平大学,其医学体系完整齐全,临床、教学和科研水平久负盛名,素有“南湘雅、北协和”的美誉。中南大学爱尔眼科学院是是中南大学的二级教学科研机构,专门培养眼科研究所精英人才,初期招生每年培养40名硕士和博士研究所,是国内眼科研究所招生规模最大的学校之一。公司通过与中南大学的创新办学合作,体现公司的高水平管理能力,可以极大的提升眼科科研领域的地位,并且为公司后续的发展储备精英人才,从长期看,公司的发展道路将更加顺畅。

  公司内生与外延扩张的发展路径清晰,龙头地位无可撼动,此次与中南大学的合作将提升公司在眼科学界的科研地位,并且为公司后续的发展储备精英人才,医生资源将更加丰富。我们看好公司的发展前景,维持公司2013-2015年EPS 为0.57元、0.78元和1.05元,同比增长35%、38%和35%,从估值角度维持“增持”评级。

  (国金证券 李敬雷 黄挺)

  威创股份:领导定义DLP拼接产业链分工

  国内DLP拼接行业仍然有3年翻番的潜力,威创份额仍能提升:DLP拼接的渗透率仍然不高,通过巴可、惠普[微博]等厂商的调研基本上验证了我们对行业3年翻番的判断。军队、公安、电网、轨道等行业的增长有保证,民营企业的需求有潜力。威创在DLP拼接显控的份额提升源自于其对比三菱、巴可等老牌厂商更有优势的研发成本、管理效率和销售网络,这些优势将帮助威创进一步提升国内DLP市场的占有率。

  威创股份在DLP拼接行业中的龙头地位已经非常明确,并且我们认为威创有望通过行业解决方案等战略,将这种优势保持5年以上。目前公司的股价没有完全反映公司的增长潜力,我们给予公司“买入”评级。

  (国金证券 张帅)

  丽江旅游:区域旅游持续发展 异地扩张稳推

  区域旅游市场持续发展,索道、演艺业务保持平稳增长:经过十多年的发展,丽江作为滇西北旅游集散地和休闲度假旅游目的地的市场定位日趋清晰,区域旅游市场呈现出更为持续的发展趋势。公司主营之三条索道及印象丽江演艺业务所在的玉龙雪山景区作为丽江主要的观光景区亦受益于整体市场的增长,在今年三公消费削减、H7N9禽流感、雅安庐山地震等不利因素的影响下,前4个月总体游客接待量实现了8%左右的增长,并通过调节游客至今年刚实施提价的大索道进一步提升整体经济效益,印象丽江的观众基本同步于景区游客的增长,整体盈利水平保持平稳增长。

  产业链延伸投资项目逐步投入运营,异地扩张项目稳步推进:下半年,甘海子餐饮、南入口“5596”休闲商业区等产业链延伸投资将逐步投入运营,由于市场相对成熟,区位优势明显,盈利前景看好。同时,非公开增发工作积极推进,预计在上半年报材料,而公司以高端度假酒店作为主要投资方向,实为切入异地核心旅游资源,推进过程中,亦会充分考虑各项目投入、产出的节奏,避免一次性大规模投入对短期业绩带来过大冲击。综合估值水平及成长性预期,我们维持其“增持”投资评级,稳健的基本面表现和相对合理的估值水平使其具有一定投资安全边际。

  (国金证券 毛峥嵘 苏超)

  金鸿能源:持续增长天然气管网稀缺标的

  金鸿能源天然气业务起步于湖南衡阳,目前公司运营湘衡线(湘潭-衡阳)、聊泰线(聊城-泰安)、泰新线(泰安-新泰)、冀枣线(冀州-枣强)及莱芜线五条长输管线,同时在建的应张线(应县-张家口)、常宁线(衡阳-常宁)也将于今明两年投运。公司依托长输管道优势,同步发展城市管网,由衡阳走向全国,先后取得华南、华东、华北19家城市燃气经营权,并在此基础上积极拓展沿途大工业用户、开发区和城市燃气用户,形成了区域覆盖、干支线结合、中长输与城市管网衔接配套的天然气管网,在运营成本、气源获取及气量调配有明显优势。随着华东、华北区等异地的快速扩张,公司对华南区依赖将逐年下降,形成三区并重的发展格局。A股燃气类公司近10家,但具备开拓省外市场实力的公司非常稀缺。

  考虑此次增发摊薄,我们预计公司2013-2015年EPS分别为0.94元,1.30元,1.61元。随着新长输管线建成、下游大型工业用户(水口山有色、九羊钢铁、宣钢、国储能源等)的用气需求释放,公司天然气销量增长将大幅摊薄固定成本,2015年之后公司的盈利增速仍有望保持20-25%的增速。基于上述判断,我们给予公司“强烈推荐”评级。

  (民生证券 林红垒 陈亮)

  美的电器:战略调整后的新生

  公司推动战略转型,从成本优势向效率优势、产品优势转变。随着家电行业增长放缓,公司自2011年四季度开始调整战略,从优化产品结构和提升运营效率角度出发,逐步提高中高端产品占比,主动削减了部分低毛利产品的销售,经营全面从追求规模向利润转变,目前转型初显成效。我们期待公司市场份额及盈利能力的提升,维持“推荐”评级,6-12个月目标价18.5元。

  小家电盈利能力提升是一大看点。通过多年发展,公司已成为国内产品线最全、规模最大的小家电生产商,主要小家电产品的市场占有率均居全国绝对领先地位。2012年,公司小家电业务板块实现营业收入257亿,收入规模是行业第二名企业的4倍,但盈利能力低于行业水平,因此盈利能力提升是其未来的一大看点。

  (长城证券 朱政)

  国电南瑞:推进多元拓展和新经营模式探索

  公司依靠技术创新和品牌营销对相近业务板块的横向拓展和延伸。公司早期聚焦于调度自动化,积累了先天技术优势和品牌影响力。在近年智能电网的发展浪潮中,公司利用技术同源特征和持续研发投入拓展到发、变、配、用电自动化等环节并快速树立了行业地位。作为一家产品下游具有项目工程实施的软件服务公司,公司快速发展是股东背景、技术创新、品牌营销、员工这些核心要素相互促进和强化的正反馈过程,员工则是公司实现价值的最主要载体。

  持续关注公司的业务多元化拓展以及新的经营服务模式探索,2013年亮点在配网自动化产业链完善、轨交信号及BT总包的零突破。分板块看,作为公司最主要利润来源的电网调度自动化业务已进入平稳发展阶段,后续主战场在国内地市级调度和海外开拓潜力,从趋势看利润贡献占比权重或下降。公司从原先的产品优势集中在纯软件开发服务,到逐步培育硬件配套和提供总包解决方案,这个过程中观察配网自动化和轨道交通自动化这两个业务板块是具有重要意义的,前者正在强化配网终端和一次设备制造,后者是高精尖信号技术的突破和BT总包模式的试水,代表着公司竞争力的提升。给予“推荐”评级。

  (东北证券 杨佳丽)

 
  • 来源:新浪财经 作者:综合



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