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转债发力,双债加力,鹏华双债加利年内回报7.56%

  大众财经网   来源:大众财经网 www.dzcjw.com  发布时间:2019-09-11 10:28:02

 金秋九月,在多项政策的利好提振下,上证综指出现难得的“六连阳”,“金九银十”市场预期浓厚。不过,对于较为稳健的投资者而言,如何在风险可控前提下把握当下市场机会?业内人士表示,在今年市场行情下,股债兼备、能攻善守的二级债基年内平均回报近6%,配置价值持续升温,投资者不妨借道绩优二级债基,力争获得长期稳健回报。记者获悉,鹏华固收“黄金战队”旗下的二级债基老将——鹏华双债加利(000143)受益于二八比例的股债配置,自2013年成立以来连续五年实现正收益,为长期持有的投资者创造近7%的年化回报。

具体来看,侧重企业债与可转债“双债”投资的鹏华双债加利(000143)于2013年5月,自成立以来不同阶段表现可圈可点,展现出不俗的长跑能力。据银河证券数据,截至2019年8月30日,鹏华双债加利年内投资回报为7.56%,同类排名居前1/3,大幅领先同期同类5.90%的平均收益;过去1年、3年和5年的投资回报分别为9.04%、11.02%和40.67%,在同类型基金中均位居前1/2,自成立以来总回报为51.36%,年化回报为6.84%。此外,根据基金定期报告,鹏华双债加利自成立以来连续五个完整会计年度获得正收益,投资回报分别为14.02%、17.36%、1.04%、2.56%、1.78%。如果投资者耐心坚持长期持有,每年保持正收益,并且年化近7%的稳健收益能够带来良好的盈利体验。

业内专家指出,债券基金主要分为纯债基金、一级债基和二级债基,相较“债性纯正”的纯债基金,二级债基的投资范围股债兼顾更为宽泛,更有助于捕捉股债轮动的市场机会。通常情况下,二级债基的债券投资比例不低于80%,积极发挥债券“安全垫”作用;此外可配置不超过20%的权益类资产,则能够及时捕捉A股市场上涨机会。从投资时点来看,当前资金面对债市相对友好,A股历经调整后整体估值处于相对底部位置,对于能够承担一定风险且希望适度参与股市机会的投资者,目前不失为二级债基的布局时机。

据了解,鹏华双债加利采用二级债基典型的二八股债配置比例,在合理控制风险的基础上,以企业债和可转债为主要投资标的。根据最新披露的半年报,在上半年运作中,该基金主要以持有中高评级信用债为主,增加了可转债和股票配置。报告期末的债券投资组合中,企业债占比为58.44%、政策性金融债占比为21.09%,可转债占比为8.51%,股票投资收益、债券投资收益分别81.15万元和82.67万元。2019上半年鹏华双债加利的基金份额净值增长率为 5.55%,业绩比较基准收益率为 2.36%。

展望后市,鹏华双债加利基金经理王石千表示,债券市场方面,在宏观经济趋弱、社融增速难以大幅上升的背景下,债券收益率上行风险不大。但由于债券收益率所处位置较低,短端资金利率较二季度末低点预期有所回升,中长端债券下行的空间亦相对有限。权益市场方面,预期短期内企业整体盈利仍然承压,权益市场缺乏基本面的驱动,但市场流动性预计较为宽裕,因此权益市场更多以结构性机会为主。转债市场方面,受益于转债市场的大幅扩容,目前出现了较多有债底支撑、同时股性较强的转债,具备较好的投资价值。转债市场全面上涨需依赖权益市场整体性的行情,预期短期内转债市场以结构性行情为主,重点关注具备债底支撑、股性相对较强的高性价比转债。

  • 来源:大众财经网 作者:综合



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